精细化工行业产业链全景梳理：产业链复杂，下游应用场景较为集中

精细化工行业包括精细化学品与专用化学品，与通用及半通用化学品均为大宗产品不同，精细化工产品具有少量生产、目前应用领域相对较为集中、产业链长而复杂的特点，通过对基本化工原料进行一系列的化学反应制备而成，产品主要应用在医药、农药、染料、液晶等领域。行业的上游产业主要是基础化工行业，包含无机化工原料和有机化工原料 ; 而行业的中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，而后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂 ; 行业的下游应用场景主要包含医药、农药、染料和日化等应用市场。

从参与企业来看，精细化工行业上游以中国石化、恩捷股份、荣盛石化等传统石化企业为主，市场集中度高，份额供给较为稳定 ; 中游为精细化工制造企业，专业性强化，细分程度较高，比如新和成主营医药精细化工产品，联化科技以农药精细化工产品为主 ; 下游行业主要是成品领域经营商，比如宝洁日化、浩业医药等。

精细化工行业链区域热力地图：企业主要分布在沿海地区

从选取的上市公司区域分布来看，目前我国精细化工行业上市公司主要分布在华东沿海地区。其中选取的代表企业中，大部分分布在浙江地区，代表企业有浙江龙盛等。

从有关 " 精细化工 " 的所有企业区域分布情况来看，企业整体依然主要分布在沿海地区。根据企查猫统计的数据，我国精细化工行业参与者主要集中在沿海地区，在这些地区形成了规模较大的精细化工产业群。

精细化工行业上市公司业绩情况：上市公司的业务规模差距明显

从精细化工代表企业的业绩情况来看，精细化工行业代表企业的毛利率均值达到 24%。从单独企业情况来看，大部分企业精细化工业务的毛利率处于 20% 至 30% 之间，少部分企业的毛利率低于 20%。从精细化工业务相关营收来看，行业主要上市公司的业务规模差距明显，因业务侧重点的不同而呈现出分层差异。上市企业具体的业绩情况如下表所示：

来源：前瞻经济学人

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