眼下正是披露2021年年报的窗口期，由于今年A股大幅下行，所以上市公司大手笔的现金分红方案，立刻受到市场追捧。

有读者发现，A股震荡期间，一边是银行股大手笔的现金分红，一边是银行理财的高收益风光不再，到底买银行股还是买银行理财，一直成为投资者的热门话题。

北京青年报记者特意为您算笔小帐。

多家公司大手笔分红

公开信息显示，截至4月7日，共有逾1000家上市公司公告了现金分红方案。其中，工商银行以1045.34亿元的分红总额拔得头筹；现金分红率超过50%的有206家，隆基机械等37家公司达到100%及以上；股息率（以公告日股价计算）超过4%的有115家，本钢板材以23.95%的股息率高居前列。

4月8日，高价股吉比特在2021年年报中表示，拟向全体股东每10股派发现金红利160元，共计派发现金红利11.50亿元，占2021净利润的近八成。

市场分析认为，其大手笔现金分红方案可与贵州茅台每10股派发现金红利216.75元相媲美，就现金分红方面，吉比特以78.30%“击败”贵州茅台的51.90%。

本钢板材则在2021年中期每10股派发现金股利5元的基础上，2021年度拟每10股派发现金红利6元，两者合计计算，股息率高达23.95%。

常年保持高股息分红的中国神华今年分红仍然高调，3月26日公布的分红预案显示，拟每10股派发现金25.4元，股息率达8.53%。此外，中国神华2021年的现金分红率达到100.39%。

10家银行股股息率超过5%

如果把目光聚焦到银行股上面可以发现，六家国有大行现金分红比例继续保持在30%水平。建设银行分红总额910.04亿元，农业银行分红总额723.76亿元，中国银行分红650.6亿元，交通银行、邮储银行的分红均超200亿元。在股份制的银行中，招商银行分红总额383.85亿元，分红比例高达33%；兴业银行、中信银行拟派发上市以来最高比例现金分红。

大手笔分红更让股息率这一重要指标受到投资者的重视。

股息率是指股息与买入时股票价格的比率，该指标是投资收益率的一种简化方式。以4月1日收盘价计算，有10家上市银行股息率超过5%，比例达到银行股的24%。其中，交通银行股息率高达6.93%，中国银行、农业银行、兴业银行、渝农商行、工商银行、光大银行的股息率均在6%以上。

在大幅波动的市场，稳健的银行股在一定程度上平滑了市场的风险，颇具吸引力的股息率，再加上相对低位的股价，超七成银行股处于破净状态。银行高管也认为机会来了。

光大银行副行长、董事会秘书赵陵在业绩发布会上表示，目前光大银行A股股息率在6%以上，H股股息率为8%，远高于当前一年期定期存款的利率，也远超一年期理财产品收益率，具备较好的投资收益保障。中国银行行长刘金说，对于个人客户而言，作为资产组合的一部分，投资银行股是一个不错的选择。如果自行选择理财产品、基金定投等各类投资工具，能达到这样的收益水平就算很好了。

另据北京青年报记者了解，据银行业理财登记托管中心2月26日发布的《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》显示，2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%，收益率波动相对平稳。

从这个角度看，大约估算，理财产品的中值为3.13%。这意味着，如果单纯从股息率角度观察，银行股的股息率若能达到4%，基本能跑赢理财产品。

银行股与银行理财的收益不同

如果以股息率比较高的北京银行为例，可以对比银行股与银行理财的收益差距。

如果按照3月22日4.43元的收盘价计算，北京银行的股息率为6.772%。如果以该价格买入100手，需要投入4.43万元，收益是2999.996元。假设未来北京银行股息率、持股数量保持不变，14.76年的收益就可以回本，15年的总收益为4.5万元。如果用4.43万元购买理财产品，按照2021年加权平均年化收益率3.55%计算，1年收益是1572.65元；如果是买入大额存单，按照2022年2月1年期平均利率2.283%计算，1年收益是1011.369元，但实际上4.42万元并没有达到大额存单门槛，实际收益可能更低。

不过，股息率是个动态的指标，投资者买入时点与股息率关系密切。所以买入股票的投资者，除了股息率，还要考虑股价波动，买卖所交的佣金，个人所得税等等成本因素。

仍以北京银行为例，如果以近期最高点2月11日时的收盘价4.68元买入，同样投入4.43万元，收益率减少至2839.7629元，意味着每100手收益减少约160元。假设未来北京银行股息率、持股数量保持不变，依靠收益回本需要的时长增加至15.60年，比4.43元买入时多出了1年时间。

银行股和银行理财是两种不同的投资

如何选择银行股和银行理财产品呢？

专业人士建议，在选择银行股时，择股和择时同样重要。要精选基本面较好、估值较低的银行股进行长期的价值投资，既能获得股票成长的收益和较高的分红，其所承受的市场波动风险也较低。此外，投资者也要承担银行板块大幅波动的风险，因此择时同样重要。在选择银行理财产品时，也要做足功课。投资者需要对理财产品底层资产及市场风险有所了解，选择与自身风险偏好相匹配的理财产品，做好分散投资和资产配置。

选择股票和理财产品是完全不同的两种投资方式，其背后的风险因素和投资体验也大相径庭。低风险偏好的投资者更适合于保险、定期存款以及固收型理财产品，有养老需求的投资者也可以配置专属养老理财产品;风险偏好较高且追求超额收益的投资者，可以选择股票、公募基金以及权益类理财产品。

文/北京青年报记者 刘慎良