价值投资是自由自在的，是随心所欲的，是顺其自然的。真正的价值投资者的脑子里甚至忘记了价值投资的概念，但每一次交易时都是本能的对比价值和价格的差异，自然的做出买入或卖出的行为。

教条主义的价值投资者会给价值投资赋予很多的定义和规矩，刻板自封。错失了很多的机会和更大的收益。

有人说，你整天鼓吹价值投资，你怎么还经常做T或者做波段呢呢？

到目前为止，我还没看到有相关的法律法规要求价值投资必须一直持有，禁止短期卖出。

其实我并不提倡频繁做T，这会让你尝到一点蝇头小利的甜头后，从此本末倒置，但是你如果能做到坚持原则性，保持灵活性，并且有这个能力的情况下，完全可以。

投资中的做T和投机中的做T是有本质区别的。投机的做T，也就是炒股，并不注重所选股票的质地，他们的招数是分析技术指标，打探小道消息，追涨杀跌，快进快出。拉长时间看，就看你是不是十个人中的一个幸运儿了。

而投资中的做T或做波段，我把它比喻成搂草打兔子。割草才是一个农夫本分的正事，但是在干正事的过程中，草丛中突然蹿出一只野兔，农夫顺手一挥刀，意外收获一顿美餐。如果这个农夫尝到了这个意外之喜后，无心再去割草，每天在草丛中持刀守株待兔，这就是个愚蠢之极的人了。

投资中的做T和做波段，和投机的另一个区别是策略上的。价值投资的波段操作，目标股的选择必须符合价值投资的基本原则：买股票就是买公司。你首先要选择优秀的好公司，并且在好价格区间，才可以自由的T来T去。这也同时符合搂草打兔子的理念，比如说，一家优秀公司甲，它的内在价值是30元，你在甲公司目前股价15.77的位置，买进20000股。当天如果股价涨了0.5元。你顺手抛掉10000股，轻松的赚了5000元，或者说把你这20000股的持仓成本降了一半。有人说，如果当天没涨或者下跌呢？那又有什么关系？这是你长期跟踪研究的一家好公司，你本来就是要在好价格买进它的公司的股票的。做T未遂，立马变成了加仓。涨与不涨，皆大欢喜。

这其实就是一种灵活性的价值投资，比如说我前天在28.4和当天最低价28.2分两次买进一家公司的各1000股，十多分钟后这家公司的股价回升到28.5，我顺手抛出了1000股，其结果就是我当天净攒了1000股，而且这个1000股我的买入价实际变成了28.1，也就是我在比当天最低价还低0.1元的价格得到了1000股。

居然还能比当天的最低价还低的价格买股票？这个匪夷所思的操作，其实你们都能做到。这也是一种攒股的思路。

海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。这句话讲的是自由自在，但更深层讲的却是原则和规则。价值投资可以象鱼在水里自由游曳，可以象鸟在天空自由飞翔那样，想做T就做T，想波段就波段，但是鱼只能在水中游，不能到陆上，鸟只能在天上飞，不能在水里。你想做波段，必须是在好公司好价格的范围内，才能自由发挥。

以前我聊价值投资总是谈耐心很重要，这篇中我想说一下投资者另一个重要的素养：虚心。有些朋友道听途说的了解了一些所谓价值投资的道理，其实了解得很粗浅。他们听到了或者看到了“好公司好价格”这几个字，觉得价值投资真是太简单了。那就先找好公司吧。他们是怎么找到好公司的呢？原来是在网上看到了一个叫攒股记的家伙在天花乱坠的吹一家叫海油的公司如何如何好，看了一遍后，觉得似乎言之有理。于是他们觉得好公司找到了。不巧的是，他们在看到这篇文章的时候，这家海油公司正处在一个阶段性的小高处，比如17元，但他们没有自已去了解公司，不知道哪里是高哪里是低，买了进去。

股价在短期是有波动的，这一类所谓的价值投资者并没有真正了解什么是价值投资，他们希望的是三个月后股价翻倍，不，他们希望的是明天，最多后天就能看到股价上涨。但让他们失望的是，买入后，股价几天就跌到了15.80元。这可就让他们非常气愤了，这个攒股记原来是个骗子，你说这家公司的内在价值是35元，怎么不涨反跌了呢？价值投资当然也是胡扯了。

骗子常规有两种，一骗财，二骗色。这个可怜的攒股记，就是写了一篇分析企业的文章而已，他没有收任何人的钱，也没有任何美女投资者投怀送抱，就受到了莫名的抱怨，也真是很委屈。

我调侃这些，就是想说明一些投资者的基本素养：我以前总是强调投资者的耐心，现在我要强调的是投资者的虚心、认真、平和的心态。我以前认为耐心就可以让你等到好价格，通过最近个别网友的评论，才知道更重要的不是耐心。虚心和认真才能让你真正的理解好公司。而平和的心态才能让你面对股价的波动而心不乱。

前两天一位网友反复和我讨论海油的股息，其实不是讨论，而是很气愤。他一直在反复提醒我，海油的股息是0.24，把我给弄蒙了。首先海油的股息远高于0.24，其次这么激动，难道是买了海油，而海油这几天在下跌？我不想去细问这位网友有没有买海油，但有一点，这位朋友对海油可以说一无所知。难道是看了我的文章买的？

我后来发了几个回复告诉他海油的股息不是这样的。其实很无奈，我的本意是授人以渔而不是授人以鱼。我所剖析的，是企业的商业模式和财务报表，我所说的价值也是以十年为单位的权衡。或许它的股价两三年就能翻倍了，或许要十年。这谁能知道呢。你没有为自已的资金负责，去认真的证实这些分析的合理性，可能你根本就没有去看一眼公司的报表。

这就是我在这篇文章里想重点说的，网上的所谓大V鱼龙混杂，你但凡有一点点认真的精神，虚心的态度，都会自已去逐一证实下这个人说的对不对，如果真的对，还得本着买股票就是买公司的原则。

他说的对，他也买了，但他是什么情况什么时候什么价格买的。他又会在什么时候卖出？这些是你根本无法得知的，你最重要的是理解这些理念，并且深刻的理解这家公司，然后才能在该买的时候买，在该卖的时候卖。

确实有大部分朋友不是财务专业或财务出身，这一点我能理解，要不然网上不可能出现那么多胡说八道的股评家得到众多的追棒。其实价值投资不需要很精湛的财务知识。你是个财务小白、投资菜鸟都可以成为优秀的价投。关键是你有没有虚心和认真的态度。

我的另一个爱好是游山玩水，这是和价值投资很契合的一件事。价值投资本来是件很轻松愉悦的事，如果整天患得患失，或者功利心太重，或者太自以为是，那是不适合做价值投资的，其实更不适合炒股。

要说做T ，我可以做到胜率100%，你是不是认为攒股记又在吹牛了？谁能百分百做T成功？我刚才已经说过了，做T就是成功的，不能成功，我就变成加仓了。

第二，基于在投资中的投机，确实也有些技巧，而这个技巧，也是道而不是法。如果你能明白盈不可久，刚过易折，情深不寿这些道理，你就能找到那些技术派们所谓的盘感。举个例子，一只股票的股价如果突然直线很陡峭的往上升，你就知道这种力道不能持久，上升到合适的利润空间立抛。它很快就会下来的。其实技术分析同样是供求的力量博弈。这并不是什么玄学，我本人也是唯物主义的无神论者。这些表现出来的依然是分时线上的价格和均线的背离和回归规律。如果你们真的想听，我可以把K线均线，量价关系说得比那些网上大神们精彩得多。我亏多赚少的前十多年，就是整天在研究这些。后来我彻底放弃了这些，现在我已不去分什么是价值什么是技术，就是搂草打兔子。

我唯一要牢记的是：买股票就是买公司，好价格买好公司。

讲这些投机取巧的方法，是有违我的本意的，我知道这是旁门左道之术。但是看到有些朋友在短期较高价格买了我分析的股票，我特意写了这一篇文字。希望大家明白我的用意，善于利用股价的波动，而不被股价的波动所困扰。