上海的股神杨百万曾说过：上海出过二个金融界奇人，一个是我，另一个是管金生。

管金生，现在的股民可能就记忆模糊了，今天就聊聊证券史上的传奇事件之一：国债327事件。

这次事件又被称为中国证券史上最黑暗的一天。

“327”是指1992年发行的3年期国库券的代号，这种1992年发行的100元面值的国库券，应该在1995年6月到期后还本付息，每张100元债券到期应兑付132元。

注意：这个传奇事件的关键点来了！

100元买入到期能够拿到132元，乍看起来有利润，但是这对于“327”债券的持有者是不公平的。

因为这样的利率明显的低于同期的银行付息利率，及同期的通货膨胀率，持有者不但没有赚钱反而亏钱了。

这势必危及国库券的威信，因此市场传言国家有可能提高“327”的利率，到期可能会以148元的面值兑付。

好了，多空现在可以赌了！

多方赌国家以148元的面值兑付，空方赌国家以132元的面值兑付。

这时候该主角登场了，万国证券的创始人管金生认为148兑付这不可能。

他当时号称“证券教父”，他的万国证券在1995年即达到了数十亿的资产。他跺跺脚，上海滩的金融界都要抖三抖。于是他和他的拥趸们，在对“327”在一片作“多”中坚决“作空”，放巨量抛出“327”！

可是他抛多少，市场多方就吃进多少。不过他根本不加理会，继续加大做空力度，但是这一次市场的多方好像要和这位上海滩的顶级大佬，逆着赌到底了。

终于时间来到了揭开底牌的时候，1995年2月23日，国家财政部正式发布了“327”利率提高的公告，100元面值的“327”将按148.50元兑付。

这个噩耗，证明管金生以前的分析判断完全失误了。持有巨量空单的“万国证券”顿时陷入了灭顶之灾。同时他的拥趸也发生了叛变！由空头立刻变为多头，反过来逼空！

管金生从证券业的金融巨头瞬间将变成变成一个穷光蛋！他能心甘情愿的服输吗？

显然管金生是读过晋代葛洪的《抱朴子内篇》的，他熟悉那句诗：“我命由我不由天，还丹成金亿万年。”

1995年2月23日16时22分，就在收市前8分钟，多方的噩梦突然出现了。交易大厅巨大的电子显示屏上，突然涌出持续不断的卖盘，一分钟之后，空方突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后再把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位按停在147.40元。

这是一张多么离谱和荒缪的卖单，简直是在愚弄人类的智商，挑战良知的底线。

因为这笔730万口卖单面值1460亿元，接近中国1994年国民生产总值的1/30！可能吗？

不可能！多方看的目瞪口呆，简直不敢相信自己的眼睛，但是它却实实在在的出现在交易大厅的电子屏幕上，显示的清清楚楚！

多方瞬间从天堂到地狱，没有留下任何一个活口，全部爆仓！

当时大户室里齐声哀鸣！随即又变得一片死寂。

如果按这个结果收盘结算，至少有20家券商应该破产，上海有近百名拥有千万资产的超级大户，一夜赤贫。还有数不清的投资者要偿还巨额欠款。

而他管金生却可以暴赚42亿！胜负之间，金额竟达百亿，真是世纪豪赌！

管金生泼天巨胆的下单量，竟超过市场流量的20倍！这700万口的空单，是“万国证券”法定交易量的6倍。

2月23日闭市不久，上海证券交易所便收到了无以计数的控告，6个小时之后，仲裁委员会通过中央电视台向全国发出公告：1995年2月23日16时22分13秒以后的成交无效。这一时间的市价151.30元为当日收盘价。

这一份公告震惊全国，这就是在中国证券史上传奇的“327事件”。

至此管金生的江湖就此谢幕。