ETF与LOF这二类基金，有相似点也有不同点。又是套利、又是溢价、又是什么“实物申购，实物赎回”又是场内、又是场外。我们看理论书籍，确实理解起来很费神，个人觉得是基金里面最复杂的一类了，场内便宜而且有利润可套利。

但如果不去学习一下原理，我们很多人包括身边的人在股市亏掉的钱，都是因为缺少学习，在什么多不懂的情况下，那不是去股市当韭菜吗？（本人初期也是）我认为投资没有风险，最大的风险是自已对风险的把控。

所以本文通俗易懂地解释一下，这二种基金的以上这些问题，都是实用干货，分成以下这几个模块进行讲解。

LOF基金的全称是ListOpen-Ended Fund，即上市开放基金。LOF基金,全称为上市型开放式基金,也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

LOF基金其实就是一支普通开放式主动基金，跟我们平常买的其它基金一样。这种基金只是多了一个渠道，它可以上市交易，就跟上市公司一样，这只基金也上市了。我们可以用股票账户去交易。

ETF基金全称是Exchange-Traded Fund，即交易所交易基金。简称“交易型开放式指数基金”。ETF是一种跟踪指数，且在证券交易所上市交易的基金。

ETF基金其实就是一只指数被动基金，他是需要用股票账户购买。没有股票账户的购买就不方便了，所以呢ETF很多基金为了增加基金规模就成立了联接基金，这个联接基金我想很多投资者不陌生，这样就为投资者购买创造极大便利。

我们可以这样理解，LOF基金本来是在菜市场卖菜的，他同时又去了超市里面申请个摊位卖菜，ETF基金本来是在超市里卖菜的，他同时又去了菜市场（通过联接方式）卖菜，所以买卖他们的菜，我们可以到超市也可以到菜市场。

投资者是方便了，基金账户或者股票账户都可以购买，但我在超市里面卖我成本高了，价格卖得还是一样的。那我在超市里卖要多收点手续费，这个手续费我在封闭式基金文章里讲过了，就不在这里叙述了。

ETF基金的最大特点就是“实物申购，实物赎回”，在申购时，投资者需要用一篮子股票去交换基金份额，而在赎回时，投资者得到的也是一篮子股票;而LOF基金则是基金份额与投资者资金的交换。

“实物申购，实物赎回”这个估计是最难理解的了，难道我要买一堆的股票去换基金份额吗，赎回也是一堆股票，难道我还要赎回后一支一支去卖吗。我们可以这样理解，这只是基金背后的资产组成、ETF背后是一大堆股票、LOF背后是这支基金的份额（其实基金份额也是股票组成的）

就像我们买的一只股票，那么我们就持有了股票背后的资产（比如这个上市公司的股权、房子、分红、机器、设备等）卖掉后我们也等于是卖掉了持有这个公司这些资产的权力，我们投资人就是买与卖就可以，“实物申购，实物赎回”其实不要去深究，不然越来越乱。

同样以超市与菜市场来举例，我在超市买了一菜蓝子的菜，拥有了这些菜的资产，菜价是随市场供应需求有高有低，每天也会有价格变动，但是根据规定你的这蓝子菜价格当天的价格变动跟你无关，只在当天营业结束后计算今天菜的价格。

比如9.30钟开门营业，萝卜是卖8元的，到了10.00点价格涨价了卖15元，15.00点后价格又跌到了3元，当天不管你是什么时间买进或卖掉都是按3元计算。这种规定也是减少投资者投机性风险。

而菜市场不一样，它可以在3元-15元之间的价格都可以买进，买的价格就是你菜的成本价格，你买在8元那你就比超市里的买贵了5元。

但根据规定场内交易是需要T+1（当天买进的不能当天卖出，需要在交易日的第二天才可以卖）这里有个小技巧套利，如果你昨天买的有很多菜，那你当天就可以在高价时卖出）这样你可以在当天3元买进，15元时卖掉，你的菜价比超市里多卖了12元钱。

由于这样的情况存在，菜市场投机性更强了，所以有些人就发现，这个超市里价格便宜啊，那我去超市里买进来，我拿去菜市场卖掉。这个就是套利，套利是需要证券公司办理转托管手续（这个看着流程更乱，可以联系证券公司，如果不清楚的可以留言我做补充）。

办理手续就是需要时间，还有手续费等。因为二个市场交易，卖的都是同一个菜，所以最终他们的价格不会偏差太大或回到同一价格的，等你超市买进的菜，去菜场卖的时候，发现这几天的时间菜场的菜更便宜了，那就是套利没成把自已给套牢了。

纯手工打造，外加PS软件，如果你觉得好给个赞呢，不清楚的可以评论区见。