投机需求减弱:炒币的推动力在于进场资金的充裕程度,即使以太坊增发减少,有多少美元愿意进场支撑币价,很难说(股市中已经一再验证,股东回购股票,相当于以太坊的燃烧和通缩机制,并不必然引起股价的上涨)使用需
虚拟货币连跌八周,抄底的XD们接刀子接的爽不爽?如上周预期,暴风雨前死一般的寂静,之后果然是一路阴跌
(本周已将技术指标、基本面和市场动向分开,更清晰一些,关心技术指标信息和巨鲸动向的朋友可以关注我,参阅上篇内容)
无论币圈人士如何吹捧虚拟货币的使用价值,但现实打脸,虚拟币的支付手段、价值尺度、流通手段、贮藏手段等功能说在婴儿阶段都有点言之过早,目前只是作为去中心化的区块链基础设施发挥促进交易的作用
以太坊以每秒13笔处理交易的速度一年处理4亿笔交易,假设每笔相较于现实世界中心化交易机构节省10美元(即创造10美元的价值),以太坊年营收40亿美元;净利润算他高达50%,及20亿美元利润每年
流通中的以太坊(抛去质押2.0的1000w枚和质押在别的网络的假设1000w枚)大约8000w枚
那么EPS = 20亿 / 8000w = 25美元
按牛市50倍P/E计算
1250美元是以太坊在牛市中的合理价格,现在才跌到1700,看来还有的跌
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最近一两周作为6月的加息前的喘息期,却没做出像样的反弹,很难想象6月7月接连真的加息到来还会崩成什么样
更加令人不安的是,虚拟币价从若干年前的与美股避险对冲,到近年的同步相关,再到近期的美股涨币价跌,已经走向了反向脱钩。类似于小盘股垃圾股在资金热时炒作高于大盘白马股,资金稳定时与大盘同步振荡,再到资金崩盘时先于大盘股下跌一样的流程,恐怕正在重演
况且目前经济周期正站在滞涨期和衰退期的悬崖边上,在未来相当长一段时间,资金的避险心态是看空币价的基本逻辑
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比特币本身机制极为稳定,几乎无所谓基本面变化;而以太坊本身基本面的最大变化在于升级(The Merge),看多者期望升级之后带来的通缩和活跃度提升需求,能够刺激币价走高
那么问题是到底何时升级?目前距离升级完成还有3步,本周开始如火如荼的测试,以太坊创始人V神也在SHANGHAI分叉会议上造势说最早8月,也有可能9-10月。从去年底拖到今年6月,看样子还有可能继续拖下去,毕竟对于以太坊决策者来说,稳定安全的升级要远重要过保币价
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况且,就算升级完成,币价真的能无视美联储收水逆势上扬吗?
- 投机需求减弱:炒币的推动力在于进场资金的充裕程度,即使以太坊增发减少,有多少美元愿意进场支撑币价,很难说(股市中已经一再验证,股东回购股票,相当于以太坊的燃烧和通缩机制,并不必然引起股价的上涨)
- 使用需求也难言增强:升级完成后,Rollup和分片技术的运用,在提高链上活跃频次上限的情况下,链上活动的费用也将大减,毕竟以太坊是用来用的,不是用来炒的(对以太坊创始者来说,终究是希望越多的开发者用越低廉的交易费在链上开发应用,而不是高昂的币价和交易费劝退开发者)
- 解质押后的抛压:SHANGHAI大版本更新后,被质押了近2年,升值4倍的大量以太币将允许解押,大家可以感受一下即将来到的抛压(同样参考股市中的原始股限售期满抛售狂潮)
- 投机者的抛压:同投机需求一体两面,全球美元缩水,进入现金部门避险,抛以太币也难免了
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升级完成的另一大影响,就是矿工的下岗;新发行的以太币将不由显卡挖矿决定,挖矿生意日暮西山,加上国内外政策持续加压、挖矿收益每日愈下、运营成本持续高企;矿工们也只能选择抛卡、抛币,对币价又是一层压力