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招商银行产业基金(招商银行产业基金怎么赎回)

lisa • • 股票资讯 • 阅读 0

2015年4月起担任招商产业债券型证券投资基金经理

2023年晨星基金奖提名基金13只，权益类7只，固收类6只。

最终获奖5只，权益类2只，固收类3只。具体名单下面的表格。

本文研究的基金：招商产业A（217022.OF，马龙），混合债券型一级基金，成立于2012-03-21。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

基金经理

马龙。经济学博士。2009年7月加入泰达宏利基金管理有限公司，任研究员，从事宏观经济、债券市场策略、股票市场策略研究工作，2012年11月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部研究员，从事宏观经济、债券市场策略研究。2014年3月起任招商安心收益基金基金经理。2014年9月至2016年2月担任招商招利1个月期理财债券基金经理。2014年12月至2016年8月担任招商安盈保本基金经理。2015年4月起担任招商产业债券型证券投资基金经理。

从业年限9年，历任管理基金数29只，目前在管13只，合计管理规模770亿元。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

数据来源：Wind，下同。

业绩表现

从2015年4年开始担任本基金的基金经理。任职以来的累计回报56.56%，年化收益率5.75%，同类排名13/191。

在本次评选期间（2019-2022），年化收益率4.98%，最大回撤2.02%。最大回撤发生在2022年12月份债市大幅回调的那个时候，在此之前的阶段，年化收益率5.46%，最大回撤1.39%。

分区间看，截止2023-04-07，近1年、近2年、近3年的收益分别是3.42%、9.22%、12.86%，不同区间全部跑赢业绩基准和同类基金，相对排名始终保持在前20%左右。

分年度看，2022年上涨2.59%，而同类基金平均下跌0.81%，再结合其他年份的表现，可以发现本基金在市场上涨的时候表现并不突出，但是很抗跌。所以，投资策略上应该是优先考虑风险管理。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

产品规模

产品规模在2021年1季度开始突破，2022年3季度到达183亿左右，去年4季度有所回落，最新规模150亿。

从投资者结构看，机构持有比例较高，历史上的机构持仓比例波动较大，近两年保持在40%-50%之间。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

资产配置

债券配置比例保持98%-99%之间，一级债基的股票配置主要依靠打新股，这个就看运气了，股票持仓保持几乎可以忽略，所以基本上就是纯债基金了。

基金整体思路上依赖杠杆，近五年的杠杆中枢水平维持在1.2倍左右，最高1.3-1.4倍之间。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

券种配置

券种配置规律很明显，主要是企业债和金融债。早期的时候，基本都是企业债，进来不断加仓金融债。最新季报的数据，企业债占比63%，金融债占比34%。另外，一直持有少量的ABS（资产支持证券），持有比例2%上下.

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

重仓债券

重仓债券集中度高，前十大重仓债券的合理比例高到20%，全部集中在金融债。

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

晨星基金奖（2023）：招商产业A（217022.OF，马龙）

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投资建议

资产配置的特征明显，券种集中度较高，重仓债券集中度较高，并且主要是金融债。另外，考虑到一级债基的股票配置主要是打新股，概率太低，约等于纯债基。如果按照纯债基金的标准，例如，这个基金的表现可圈可点，适合低风险承受能力的投资者以定投等方式进行长期持有作为核心配置。

延伸阅读:
关键词: 股票配置 资产配置 基金管理
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