看点：在数字经济和"美元化"，数字货币来了。

商务部近日发布《全面深化效力贸易创新展开试点总体计划》。其中，公布了数字大众货币试点地区：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区和具备条件的中西部地区启动数字大众货币试点。据新华网消息，目前，数字大众货币已完成顶层设想、规范制定、功能研发、联调联试等义务。将暂停深圳、苏州、熊'；一个新的区域，成都和未来的东方奥运。换句话说，假设胜利，北京将能够"看美女"在2022年冬奥会上。

实际上，早在2014年，央行就成立了数字货币研究所，讨论发行法定数字货币的可行性；2017年底，经国务院批准，央行组织中国工商银行、中国银行、浦发银行等商业银行和中钞公司、上海票据交易所等相关机构自主研发数字公共货币系统(DC/EP)，并于2018年2月上海票据交易所数字票据平台实验消费系统正式上线试运行；2019年，央行下半年召开强制电话会议时，央求加快中国的研发步伐'；美国法定数字货币(DC/欧洲)。

所以推出数字货币的原因是什么？

本期智能内参推荐国海证券和新时代证券的两场关于数字货币的研讨会，揭秘数字货币的前世逻辑和央行推出数字货币。

1。数字货币原理与各国发展

数字货币是货币体系不时进化的积极结果，属于货币4.0阶段。货币是除了文字之外，人类发明的另一项重大发明。在经历了物物交换和金银本位之后，信誉货币成为货币史上的一次重大飞跃。

其中，最终的物物交换是一种去中心化的制度安排。但由于交易效率极低，供需耦合困难，缺乏一致的价值平衡规范，极大地限制了人类的经济活动和贸易范围。因此逐渐被金银等贵金属所取代。这种交易制度在货币发展史上有着复杂的经历。由于自然消耗、缺币价、短重、以次充好、劣币驱逐良币等现象，在纯信用货币的末期出现了以国家信誉为背景的纸币——。纸币不仅浪费了发行利息，还抑制了贵金属货币方便保管的问题，极大地促进了近代历史上的贸易发展，使中央银行操作货币政策成为可能。

假设纸币完成了从精品到一般符号的第一次飞跃。那么基于区块链、野智能、云计算、大数据的数字货币，完成了从纸质形态到无纸化方向的第二次飞跃。数字货币没有改变货币前面的信用背书，只是改变了货币的方式。到目前为止，货币完成了商品货币——和贵金属作为普遍等价物——和信用货币——以及数字货币的进化。因此，货币模式的演变意味着货币体系的运行利息更低、更安全、更有效率。数字货币是货币体系的积极成果'；从商品货币到信用货币的演变。数字货币不是电子货币的替代品。根据发行主体的不同，数字货币可以分为央行发行的法定数字货币和国家发行的数字货币。目前，关于数字货币还没有一致的规范和定义。。根据央行数字货币研究所的定义，狭义的数字货币是指纯数字化、不需要物理载体的货币；数字货币，狭义上等于电子货币，泛指所有电子货币，包括电子货币、虚拟货币、数字货币。

根据发行主体的不同，数字货币可以分为央行发行的法定数字货币和公共数字货币。其中，央行发行的数字货币是指央行发行的法定货币，用代表罚款金额的加密数字串表示。它本身不是一个物理实体。，而且不是基于物理实体，而是用于网络投资、交易、存储的数字音频，代表确定的价值；政府发行的数字货币又称虚拟货币，是由先行者发行和掌握的数字货币，不受政府监管，停滞在一个虚拟社区的成员之间。，比如比特币等。

狭义的数字货币大致可以分为三类：一类是完全封闭的，与实体经济无关，只能在特定虚拟社区使用的货币。，比如虚拟世界里的游戏币；二是可以用真钱购买但不能兑换回真钱，可以用来购买虚拟物品和效果，比如天秤；由脸书发起；第三，可以根据正比例和真实货币暂停兑换和赎回。，可以买虚拟商品，也可以买实物，比如央行发行的法定数字货币。

数字货币是数字经济的货币发展形态。自2020年疫情以来，以"新投资、新消费、新形式、新业态"已经成为推动中国稳定发展的主要力量'；美国的经济和社会。根据国家统计局的数据，虽然一季度GDP同比下降6.8%。但是，数字经济呈现出良好的发展势头。其中，电子元器件和集成电路产量同比增长16%和13.1%，报文传输、软件和报文技术服务业增加值同比增长13.2%，电子商务服务业投资同比增长39.6%。

在经受了疫情带来的考验后，中国'；美国数字经济已经进入快速发展时期。迫切需要完成数据、技术、产业、商业、系统的协同发展，建立数字经济新的消费连接，通过要素市场创新进一步激发数字消费动力。基于节点网络和数字加密算法的数字货币，是适应数字经济发展的需要，是其货币发展的优良形态。

数字货币是基于冗杂的网络实践，以区块链技术为中心，充分展现了防篡改和加密安全的特点。，完成了底层数字货币，中层数字金融账户体系，覆盖中央银行支付系统、商业银行、非银机构的垂直总账户体系，实现了各国中央银行支付清算系统的互联互通，顶层数字身份验证系统。继大数据和云计算之后，实现从激进货币体系到数字货币体系的转变。

数字货币最早的出现可以追溯到1982年。美国计算机科学家和密码学家DavidChaum创建了DigiCash，并推出了两种数字货币：电子现金和赛博币，这两种货币都是基于Chaum'盲目签合同。，可坚持用户匿名且身份难以追踪。但由于事先缺乏足够的技术支持，无法做到完全匿名，最终以失败告终。

1996著名肿瘤学家道格拉斯杰克逊发起了由瑞金支持的E-gold，该产品非常受欢迎，一度有望在数百个国家获得500多万用户。不幸的是，在此之前，该平台持续受到黑客攻击，并接到少量合法洗钱业务。该公司在2009年陷入困境。1998年，一家莫斯科公司推出了网络货币，一种通用的数字货币。，可提供通用的点对点支付处置方案，覆盖互联网交易平台。它也是少数幸存的未加密数字货币之一。直到过去，这种货币仍被数百万人广泛使用和接受。同时也可以兑换成法定货币，如卢布、美元、英镑等。，甚至比特币。

2008年11月，中本聪提出了比特币的概念，并发表了著名论文《比特币，一种点对点的电子现金系统》，其中首次出现了区块链，可以毫无疑问地建立去中心化的电子交易系统。。2009年1月3日，比特币正式诞生。比特币是P2P形式的虚拟加密数字货币。它使用开源的区块链技术将交易信息存储在分布式书籍中，这使得破解网络变得不可能。另外它的点对点传输建立了一个分散的支付系统。此后，比特币系统逐渐变得有能力，官方也不断发布新版本，增加了很多功能。

2013年，以太诞生。它是基于以太坊技术的虚拟加密货币，是目前市值仅次于比特币的第二高的加密货币。以太坊基于区块链，类似于比特币，但使用的技术完全不同。，一个具有开源智能合约功能的公共段链平台，在双方达成合约条款时即可实现。2010-2014年，比特币多节点挖矿和PPcoin诞生，在挖矿中发挥了重要作用。。2013年8月，德国承认比特币合法化。

以比特币为代表的数字货币虽然本质上不具备货币的功能，但对当前的货币金融体系形成了巨大的挑战。为了应对这一挑战，各国央行正在自动开发或实施法定数字货币。早在2013年，Shoaib等人就提出了官方数字货币的概念。在2014年英国银行(BOE)发布的讲话中，明确将分布式账本技术(DLT)作为数字货币的分类标准，第一类为加密数字货币。即分布式账本技术产生的数字货币，并指出比特币是历史上第一种加密的数字货币；

另一种是未加密的数字货币。，以波纹币为典型代表；随后，国际清算银行下属的支付与市场基础设施委员会(CPMI)将法定数字货币定义为加密货币，并将法定数字货币划归央行'；美国数字账户和中央银行'；s数字货币的形式是否可以根据中央银行'；的账户。。根据"金钱之花"国际清算银行(BIS)提出的模型，明确了央行数字货币的概念，即央行数字货币是数字化的央行货币，不同于激进金融机构存放在央行保证金账户和清算账户的数字资金。

"；金钱之花"模型

数字货币与政府的关系相当复杂，世界各国政府既害怕又好奇。各国对数字货币的讨论、实验和试点会继续停止，因为假设一个经济体的末端会使用数字货币，会在全球产生溢出效应。因此，所有国家'；各经济体将越来越关注这一新现象和趋势。

1。美联储联邦币项目。这是一种批发的央行数字货币，可以停止与美元的等值兑换(即汇率为1:1)。。这个货币协议和比特币有很多相似之处，和通常的两个方面不同。首先，在Fedcoin中，有一个用户(美联储)拥有特殊权限，可以随意创建和撤销账簿的使用权。第二，发行数量不像比特币那样有预先确定的规则。而是可以像调节现金一样调节流通。

2。加拿大银行的CADcoin项目。这是一种批发央行数字货币。加拿大银行建立了一个基于分布式账簿的大型支付系统。CADcoin是这个系统中使用的货币。最近，在卡尔加里的对外介绍会上，加拿大银行展示了他们正在开发的加元电子版——CAD-Coin。。这项创新的初衷，代号为"贾斯珀"，是通过火布总账技术协助央行发行、转移或处置央行资产。包括加拿大皇家银行、道明银行和加拿大帝国商业银行在内的一些加拿大主要银行参与了该项目。

3。瑞典中央银行的eKrona项目。目前，瑞典正逐步转变为一个"无现金社会"。数据显示，自2009年以来，瑞典纸币和硬币的数量下降了40%。居民更喜欢使用银行卡、智能手机和电子钱包来处理日常交易。随着现金的使用越来越多，瑞典央行试图为大众提供一种不经过批发银行等中介的支付方式。瑞典央行要求eKrona必须能够用于小额购买。。由于我们目前还不确定使用哪种技术，eKrona可以采取两种形式，一种是借贷的货币单位(即集团会在央行而不是商业银行开户)，另一种是批发央行数字货币。

数字货币海外国家或组织最新静态情况

每个国家的金融体系和货币政策体系都不一样。是否有必要采用央行新的货币政策工具'；s数字货币利率一定要具体分析。。而海外国家不'；不想在数字货币中获得一席之地，所以出台的政策法规也是经常变，有时宽有时严。国际清算银行。2015年11月国际清算银行《DigitalCurrencies》发表演讲，详细介绍了数字货币作为零售支付手段的影响。2018年3月国际清算银行《中央银行数字货币对支付、货币政策和金融坚定的影响》发表演讲，停止分析数字货币的发行，央行。国际货币基金组织。2017年6月国际货币基金组织(IMF)发布金融科技行业发展演讲《FintechandFinancialServices:InitialConsiderations》。本文就如何有效监管分布式账本技术(DLT)及其基础上的数字货币提出了建议。2018年，经济合作与发展组织(OECD)和G20分别独立发表中期演讲《数字化带来的税收应战》。拟停止对加密货币和区块链技术形成的数字资产交易报文的监管。英国。英国'；美国金融委员会停止了对加密算法的评估，认为它们不会给英国带来很大的风险。目前美国的货币或金融。但是加密算法确实会给投资者带来风险，任何购买加密算法的人都要做好血本无归的准备。日本。作为世界'；美国最大的比特币交易市场，日本政府'；美国对数字货币的态度很自然。从去年年底开始，日本免除数字货币交易的消费税，承认数字货币的合法性和货币属性。2017年，日本开始实施《资金结算法案》，承认数字货币作为支付手段的合法性。后来日本金融厅(FSA)发了《支付效劳法案》。，对数字货币证券交易所实施全面监管。在日本运营的所有交易所必须获得财务省和金融厅的许可授权。新加坡。在新加坡政府的指导下'；金融科技的原则"不追求零风险，不扼杀技术创新"新加坡自动开发了区块链技术，并积极推动数字货币的发展。新加坡是最支持亚洲地区发展数字货币的国家之一。由于新加坡'；由于新加坡的积极和良好的制度环境，许多交易所选择在新加坡开展业务。例如，WBF交易所与新加坡政府密切合作。

2020年3月，新加坡金融管理局(MAS)正式发布支付服务运营牌照豁免企业名单。，名单上的实体在豁免期内获得了数字货币特定支付业务或相关支付业务的许可和运营权，包括阿里巴巴、支付宝、亚马逊等大型机构在内的新加坡实体均榜上有名。

数字货币相关支付业务免税包括Coin'安、OKCoin、BitStamp、币信、比特币基地、CoinCola、TenX、Upbit、ZB等。在正式执照颁发之前，可以以豁免的形式合法经营。

泰国。为了更好的监管数字货币的行业，2018年6月，泰国颁布了《数字资产法》，颁发了合规的加密货币交易所牌照，开始实施牌照管理。澳大利亚。由于不断增加的财政捐助2017年10月澳洲通过《财政法案2017年矫正案（2017措施6）》，2017年底正式通过《反洗钱与反惧怕主义融资法案2017年矫正案》。很明显，数字货币不是货币资产，而是价值的电子表达。提供数字货币交易服务的机构必须向澳大利亚交易报告中心提交申请，并获得相应的监管许可和准入许可。。交易所根据反洗钱/CTF框架下的制度标准对停业的反洗钱和反恐怖融资进行评估。违反者将被判两年'；监禁或罚款500英镑，情节严重者将被判处7年'；监禁或罚款2000英镑。

海外央行数字货币实践的启示：

1)央行应加强对数字货币的监管。数字货币被安装在服务于更一般的金融体系的基础设备上，从与现有金融体系的链接中获得合法性的表象，这是其鲜明的特征。。在法律法规方面，应加强央行的监管，将数字货币与真实货币区分开来，确保数字货币不寄生于真实货币。

中央银行应与商业银行合作，发挥"数字前沿"。阻止商业银行充当"比特币活跃贷方"，同时不允许这些数字货币与整个金融系统的现有基础设施共存，以保证支付系统的一般运行。

2)技术需求增强。。数字货币'；应该适当引进美国的新技术来改善这个国家'；尤其是在一些新兴市场经济体的支付领域。新兴国家的央行可以从区块链和分布式账本技术的实施中获益最多。主要原因是现有的金融流程和技术系统效率不高，可以通过实施数字货币或其他基于区块链的用途来实现更大的金融便利。使用分布式账本技术可以提高效率，增加消费(零售)和银行间(零售)层面的跨境支付冲突。。现金业务完全电子化后，用户会转向手机银行APP等线上渠道，因此银行之前的硬件渠道建立也将面临转型的考验。做好应对冲击的准备。由于自身的缺陷，数字货币无法取代激进货币。但一旦全面发行，带来的冲击和影响将难以预料。因此，央行必须主动做好准备，应对技术进步带来的金融冲击。与此同时，披着合法外衣的数字货币在为更广泛的金融体系服务的机构和基础设施中流通，可能构成严重的金融风险，威胁金融体系的动摇，中央银行必须从公共利益出发，做好应对数字货币带来的各类风险，坚持公平合作的准则，加强对数字货币的监管和标准，引导数字货币及相关技术的发展。

2。国际数字货币的发展历程

大众货币在中国被解读为停滞71年的央行货币。随着计算机和互联网技术的快速发展，人民币逐渐电子化，进入2.0时期。。卡在银行等金融系统的现金和存款早已通过电子系统数字化，而支付宝、微信支付等第三方的大规模移动支付增加，使得呆滞现金比例逐渐降低。通常，中国人根本不'；日常消费不需要使用现金。移动支付改变了人们的方方面面'；的生活，带来快捷方便的支付体验。人们开始向往未来"无现金社会"，中国成为最接近无现金社会的国家之一。

但中国的移动支付更受业务驱动。，是货币的电子支付手段，而不是真正的数字"人民币<从贵金属到取代贵金属作为货币的纸币，再到未来的数字货币。，是经济技术发展到积极阶段的积极产物；随着网络通讯技术的日益繁荣，社会交易的日益频繁和生动，大众购物习惯的改变以及对呆滞货币安全性的思考。人们越来越倾向于使用电子银行和电子支付，而不是照顾纸币。因此，央行有必要提供比纸币速度更快、利息更低的数字货币媒介工具。

自从人们'；中国银行在2014年设立了一个专门的研讨会来讨论央行数字货币。未来，数字货币(DC/EP)将是技术研发过程中的测试形式。在"中央银行-商业银行-货币使用者"双层运行、M0替代、可控匿名，数字人民币系统完成了顶层设想、标准制定、功能研发、联调联试等任务，遵循了稳定、安全、可控、创新、适用的准则。为了不断优化和完善功能，将在深圳、苏州、熊'；安、成都与未来冬奥场景。

中国数字货币发展后

，中国'；美国的法定数字货币正处于内部测试阶段。，DC/欧洲议会采用"中央银行-商业银行"和"一种货币、两家银行和三个中心"

"；一种货币"指由中央银行担保的DC/欧洲债券。"两家银行"参考央行的发行银行和商业银行的银行银行：DC/EP先在央行和商业银行之间流转，即DC/EP的发行和回笼，再从商业银行流转到居民和企业。。"三个中心"是DC/EP发行流通的技术保障，包括注销中心、认证中心、大数据分析中心。

其中注销中心负责记录发放、转移、收回全过程的登记；认证中心负责集中管理DC/欧洲用户的身份。这是DC/EP保证交易匿名的关键；DC/欧洲计划的一个重点是在反洗钱、反逃税和反恐怖融资方面取得重大进展。大数据中心通过对支付行为的大数据分析，利用手段对离境监管进行监控。

"；一种货币，两家银行，三个中心"运营框架

这是中国的重大突破'；美国央行选择推出数字货币。可以说，央行'；美国选择推出数字货币不仅是顺应货币演变规律的必然选择，也是维护人民币主权地位的重要举措。。详细看：

1。顺应数字经济的发展浪潮。因为纸币的发行、运输、储存等过程都要消耗人力物力，随着移动互联网时代的到来，无纸化货币可以节省货币发行和流通的成本。给人们带来方便'；的生发生活方式。

此外，保守纸币的匿名性使得监管者无法掌握纸币的使用和流通情况，利用纸币进行逃税、洗钱等经济贡献是他们梦中无法回避的黑洞。数字货币，央行，可以实现可控匿名同时确保公民'；合法私人财富不可侵犯，数字货币'；当一些违法和有价值的事情发生时，它的根源可以被追溯。因此，可以有效打击洗钱、逃税等违法行为，增强经济交易的透明度。

数字货币具有流通快捷、方便、安全性高等诸多特点，是传统纸币无法比拟的。就像纸币最终取代了金属货币一样，无纸化货币也是大势所趋，是货币不时进化的必然结果。。目前，支付宝、微信、银联已经在M2范围内实现了货币无纸化，而央行推出数字货币替代传统纸币，可以在M0范围内实现货币无纸化，顺应了数字经济时代的发展浪潮。当然，一切的发展都不是一蹴而就的。无纸化货币也将是一个复杂的逐步发展的过程，这也是央行可能只是提前选择和推出本地数字货币来替代本地纸币的重要原因。

2。降低全球美元货币体系的有利影响。。70年代布雷顿森林体系解体后，货币发行以国家信用为基础，美国依靠弱小的军事和经济人才使美元成为世界上最重要的存储货币。然而，在世界范围内实施货币职能的过程中，美国获得了许多经济利益。它也可能对其他国家的经济产生各种负面影响。最明显的例子就是美国可以通过发行美元向全世界征收通货紧缩税。

而且当今世界三大金融体系SWIFT、CHIPS、Fedwire都是美国垄断的。无论美元、欧元、日元还是人民币，美国都可以获得外币的资本交易实时信息。美国利用这种金本位制度对多个国家和企业进行制裁的情况并不多见，欧洲等国也建立了纪念碑。目前，除了中国，欧盟、日本、俄罗斯等国家都在研究如何建立数字货币支付网络，以推动"美元化"。

3。维护货币主权，推进人民币国际化。2019年6月，脸书发布了《天秤座白皮书》。试图创造一个超级主权"世界货币"。Libra以区块链技术为基础，以一篮子银行存款和短期国债为存储资产，增强了Libra'并将汇率波动的风险降至最低。其权益是"建立一个复杂的、无国界的货币和服务于数十亿人的金融基础设施"。其中美元占50%，欧元占18%，日元、英镑、新加坡元分别占14%、11%、7%，没有人民币。

由于脸书在全球拥有23亿用户，如果广泛使用Libra，Libra的跨境资金活动将不受限制，这意味着Libra可以在非存储国家随意用于支付。非货币储备国的货币主权地位必然受到影响。就中国而言，人民币和外汇管理都会受到冲击，人民币国际化的进程也会受阻。因此，中国必须未雨绸缪，中国数字货币的发行'；美国央行是应对天秤座的重要措施。

从德意志银行到高盛，通过各自对中国市场前景的分析，中国的前景'；数字电子支付(DCEP)的广泛使用越来越确定。

世界上最大的两家银行的发言似乎都在表明：DCEP。许愿打击洗钱等合法活动，完善货币政策和金融监管，支持双离线支付体系，通过应用Covid19的影响力，减缓移动电子支付的发展。德意志银行对中国的前景越来越乐观。并指出，中国专注于实现技术自力更生和开发央行数字货币。

作为中国的一部分'；德意志银行的结论是，美国计划加快区块链技术的发展，并阻止与CBDC的任何加密货币合作，DCEP可以"成为广泛使用的可靠和低成本的支付方式"，虽然它是一个高度集成的系统，具有近场通信(NFC)基础，可以完全离线使用，为中国没有银行账户的社区提供服务。这样他们就可以不用网络转账了。

DCEP'；可以看出，中国是第一个发行主权数字货币的国家，这类似于嵌入"最终取代实物现金"在匿名和易用性方面，高盛在最新报告中增加了对中国的金融服务。。

在报告中，报告还表达了对DCEP将成为"中国的第三大支柱'；的支付系统"，到2029年占支付市场总消费份额的15%。随着其他支付市场份额的下降(虽然仍然占据空间)以及现金和实体银行卡使用的萎缩。

初期，DCEP将主要用于支付食品、杂货、交通等小额消耗品。但是随着安全性、安全性和功能的不断完善，二次使用将扩展到更大、更复杂的增值服务，如可追溯的政府补贴、跨境支付等。

号。网络(T-coin)是在使用公共区块链时维护您的信息和数字资产隐私的一种方式。根据官方信息，截至2022年10月14日，尚未发现T币的最新消息。罕见的T币是数字货币。数字货币是电子货币形式的替代货币，是法定货币，必须由中央银行发行。

你好，从信息熵的角度，来表示你有多少资产，之前用的是黄金的重量，提前用的是纸币。通常或者将来，是银行里的一串数字。

因此，我们需要一个分布式的记账账簿，它构成了数字货币通常加密的中心，是未来的趋势。

1。为什么需要数字货币？线下支付和匿名一直是目前现金试图处置

的效果。中国'；s数字人民币(也称DCEP)属于法定加密数字货币，将基于国家信用的纸币变为加密数字串形式，勤于部分替代M0。

通常的数字货币可以分红的有四类：匿名。，不匿名，线上线下。数字货币，谁不匿名，谁在线，最直观，在应用上清晰易懂。

这个过程其实很直观，以银行为相对中心，所有的保密工作都由银行完成。银行也100%知道消费来自哪里，流向哪里。不同的是，你可以提取一笔钱，而不用花在数字钱包里，这类似于一个有延迟的支付宝。

另外，匿名网上货币更像现金，匿名数字现金很奇怪。银行会知道钱去了哪里，而技术"盲签名"用在这里。

由此可见，数字货币实际上是在他面前用保守的技术帮助我们摆脱了目前现金的缺点和问题，是一种"股息"在科技时代。，包括技术去中心化、防篡改、可追溯、减少人为干预成本等等。

二、目前央行数字货币的实施是否会让用户放弃第三方支付？

说实话，除了现金。很多人一直担心支付宝和微信支付的领先地位不保。

但是，央行自然不希望"去中介化"在发行数字货币时，它仍然采用"——中央银行金融机构和——用户"，用户在金融机构开户。，不要直接与央行联系业务。

当然，其实没必要，就像没有第三方支付的情况下，支付转账交易还是会运行。就现有的清算结算体系而言，第三方支付是体验水平的提升，也是幸事，从来不是必需品。数字货币也是如此，央行。没有第三方支付，就不会有实质性的影响。

但是，数字货币，央行，是一个新的战场，用户'；习惯是从零开始培养的。现在银行APP是第一个试点，第三方支付的先发优势不在这里。当然我们不'；不要夸大这种影响。

最后，第三方支付的兴起并不是监管机构刻意推动或金融体系有意识孕育的产物，而是市场需求自发产生的革新和创新。既然是为了满足市场需求而诞生的。用户习惯成为第三方支付最大的护城河。只要他们的用户体验不下降，第三方支付就有生命力。

随着比特币价格突破5万美元，随后突破6万美元大关。现在，与比特相关的数字货币话题也火热起来。

首先要明确的是，数字人民币和比特币虽然都叫数字货币，但本质上是完全不同的。

比特币是一种基于区块链技术的去中心化货币。，具有很好的保密性。

数字人民币也是一样。数字人民币和纸币没有区别，只是控制起来更复杂，发行成本更低。使用数字人民币的保密性比使用银行转账差。

当然，这两种不同形式的数字货币各有利弊。

中国是世界上第一个试点数字货币的国家，那么为什么中国这么急着试点数字货币呢？

这主要得益于国内第三方支付的快速发展。，也就是我们平时使用的微信支付和支付宝支付等。当然，我认为这是一件坏事，但银行(国有)不'；我不这么认为。因为银行在第三方支付上完全落后于时代，拿到了一张中国银联快速通行证，却很少有人用。

国际银行都是公有的，金融是一件小事，关系到"统治基础"。但现有规则下的合作是不够的，需要纠正轨道，这也是国际社会如此着急推出数字人民币的原因。

数字人民币到底是什么？就是银行的相关部门可以随时控制你有多少钱，甚至是钱的序列号，甚至是一个编号钱的来龙去脉都可以随意掌握。

比特币破6万美元，以太坊破2000美元，这在以前是天方夜谭的价格。但这是前几年实现的，3-5年前估计的，只需要比特币铁粉敢想。

抛开比特币所代表的数字货币的用途和价值，从狭义的数字货币来说，我认为数字货币有非常好的前景。，其中也包括人民币数字货币。

如今市场上的数字货币数不胜数，每一种在交易所上市的数字货币都有一个透明的价格。有几个投资者买了少量的数字货币，也有高买低卖的。有人认为数字货币前途黑暗，价格被严重低估。现在他们买下来以更便宜的价格卖出，赚取更高的成本。

那么，数字货币真的有未来吗？

数字货币的未来不会取决于少数人的喜好或信仰。在我看来，数字货币的未来取决于各国政府。每个国家的发展轨迹不同，对数字货币的态度也不同。比如美国和日本对数字货币持封锁态度，而印度显然是铁了心要缺，被排挤出以比特币为首的数字货币。这就是国与国之间的赛道差异。

比特币已经成为数字货币的代表，也被称为数字黄金。一些国家已经把比特币作为外汇存储的选择，这说明比特币的价值在全球范围内已经达成广泛共识，比特币最大的价值就是共识。。

当全球投资者包括各国政府对比特币的共识达成分歧时，数字货币的实施和完善将变得更加复杂。当世界上大多数人接受数字货币的时候，比特币的价格就会飞上天。

回来。假设比特币不被大量投资者接受，到那时，比特币只能回归到少数人玩的概念，无法达成共识的比特币价格将出现转机。

好消息是，全球投资者对比特币为代表的数字货币的接受程度远远好于预期。。

比特币的价值在于在全球范围内达成广泛共识。美元能成为全球储备货币，是因为美国聚集了一些精英。经过半个多世纪的世界格局安排，明天就是美元霸权了。

比特币真的是以美国为代表的西方国家凭借国力发明的收割全球投资者的工具吗？

这种可能性是可能的。

该组织认为数字货币是未来的趋势，也许是以比特币为代表的区块链数字货币。也许是人民发行的数字人民币'；以中国央行为代表的美国银行。

我的小组认为以比特币为代表的数字货币的未来越来越黑暗。

本文纯属小组意见，不一定准确。如有不足之处，请指教。

说到数字货币

人们更多想到的是这些"货币"

但是，数字货币认证的人'；中国银行可能很快就会落入你的手中！

在日前举行的第三届中国金融四十人宜春论坛上，人民银行支付结算司副司长穆长春'；美国中国银行，泄露：

2014年至今，央行研究'；美国的数字货币(DC/EP)已经推行了五年。数字货币，中国'；美国央行，蓄势待发！这消息令人兴奋。但是，央行为什么要发行数字货币呢？如何发放？怎么用？会不会带来通货紧缩？

为什么？

数字货币，安全性低，成本低

，一般称为"DC"；，是"数字货币"用英语。

不过，人民数字货币的英文缩写'；中国银行是"DC/EP"；除了数字货币。以及电子支付的概念。

周小川，原人民银行行长'；美国中国银行此前强调，研究数字货币本质上是为了追求零售支付系统的方便、快捷和低成本。

关于数字货币'；对于现阶段央行的设想，穆长春介绍，M0(纸币和硬币)应该受到重视。现有的M0伪造品复杂且匿名，存在被用于洗钱、恐怖融资等的风险。此外，电子支付工具基于现有银行账户的紧密耦合形式。，不能完全满足公众匿名支付需求。因此，电子支付工具不能完全取代M0。特别是在账户服务和通信网络覆盖较差的地区，公众'；美国对现金的依赖仍然相对较高。

"；我们的DC/欧洲想象力。，既坚持了现金的属性和主要特征，又满足了便携性和匿名性的需求，是替代现金的较好工具。"穆长春说。

怎么发？

数字货币，央行，不直接发给普通人怎么发行？？是直接发给老百姓的吗？

其实可以，但是人'；美国的中国银行不采用这种形式，而是采用双层经营体系。

什么'；这是什么意思？即央行先为银行或其他运营机构兑换数字货币。然后这些机构会换成大众。

为什么不间接发给老百姓？穆长春介绍了央行的几个思路：

1。单层运作结构意味着央行要独自面对所有人，极具挑战性。

2。双层结构可以充分发挥商业机构的资源、人才和技术优势，促进创新，通过合作择优录取。

3。双层经营体系有助于化解风险，防止风险过度聚集。

4。使用单层操作架构。，会导致金融脱媒。

但是，穆长春强调，在两层架构下，仍然要坚持集中管理。

第一，央行数字货币仍然是央行对公众的债务，债务对债务关系没有改变。

原因二，为了保证和加强中央银行'；微观审慎和货币监管职能。

原因三：防止运营机构货币被超额认购。如何使用

？

主要用于小额支付

不比数字货币差。我能在任何地方使用它吗？

穆长春表示，数字货币这个央行，必须具备高扩展性、高并发的功能，可以用在小额零售的高频业务场景中。

"；为了引导央行数字货币在小额零售场景下使用，不会对存款产生挤出效应。为了避免套利和压力环境的顺周期效应，可以根据钱包的不同级别设置交易限额和余额限额。"

看，主要用在小型零售场景。

由于数字货币的匿名性，如果用于洗钱怎么办？？

穆长春表示，既然数字货币，即央行，是M0的替代品，就应该遵守现有的现金管理、反洗钱、反恐融资等相关规则，并向人民报告'；美国中央银行中国银行的大量可疑的数字货币交易。

会引起通货膨胀吗？

想多了，就赢了'；t

通货膨胀的一个直接原因是货币超发。说白了，数字货币会带来货币超发吗？

穆长春思想双层经营体制不会改变流通中的货币、债务和债务关系。为了确保中央银行'；s数字货币不超支，商业机构全额缴纳备付金，100%交给央行。中央银行'；美国的数字货币仍然是央行债务，由央行担保'；美国的信用和有限的法律赔偿。

其实单纯足额缴纳备用金并不好。数字货币进入信贷市场，会有货币衍生和货币乘数，仍然可能导致货币超发。

所以，回到开头。相反，央行只将数字货币限制在M0使用。

由于不影响现有的货币政策传导机制，不会强化压力环境下的顺周期效应，因此不会对实体经济产生负面影响。