缩表对港股，缩表对银行股_港股打新

大家好，今天小编来为大家解答缩表对港股这个问题，缩表对银行股很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

本文目录

美联储将停止加息缩表，对经济发展有利吗？
美联储缩表是什么？美联储缩表对黄金走势有何影响？
近期土耳其里拉暴跌对美股会有什么影响？
美联储10年来首次降息且同时停止缩表，为什么美股反而大跌了？

美联储将停止加息缩表，对经济发展有利吗？

美联储的政策目标首先是管理通货膨胀和金融稳定，而经济增长并不是其首选目标，这也是目前美联储主席与总统特朗普出现纷争的根本原因所在。在美联储看来，经济的周期性波动，不可避免，但美联储的目标是保持金融稳定，尤其是银行业的安全，鲍威尔说，各种稳增长和经济刺激，这些方法在10年前避免了另一次大萧条，但是未能阻止75年来最严重的经济衰退。危机清楚地表明，没有金融稳定就没有宏观经济稳定，而且系统性的稳定风险往往在繁荣时期生根发芽。这实际上是在跟特朗普政府所做的一切划清界限，特朗普自以为以上任以来靠减税和增国关税壁垒可以维持宏观经济稳定，但是在美联储看来却不是这样，经济周期是不以人的意志为转移的，美联储的责任就是在繁荣时期就监测出各种漏洞，并让银行随时从这些危险的地方撤离，可以说，美联储和特朗普的思维内容和高度完全不在一个频道上。所以，虽然加息缩表在一定程度上会影响经济成长，但却有利于出现系统性风险。

美联储缩表是什么？美联储缩表对黄金走势有何影响？

大家好，我是黄金分析师悠云掩月，美联储缩表指什么？对现货黄金价格走势产生什么影响，下面我为大家一一解答。

美联储缩表指什么

美国时间9月20日，美联储主席耶伦宣布从今年10月开始缩减资产负债表规模，即“缩表”，美联储预计在未来四年时间里缩减资产负债1.4万亿美元，目前的规模则在4.5万亿。

美国2008年前后爆发次贷危机，为了救市，2008年10月美国推出7000亿美元救市计划，11月推出第二轮量化宽松政策（QE），通过购买公司债券等方式，向市场投放美元，QE一直维持了9年左右，直到今年美国国内经济逐渐复苏，美联储认为可以结束QE，于是通过QE的反向操作，出售美国国债等形式，逐步收回以前投放市场的美元。

此次缩表意味着美联储彻底结束维持了9年的量化宽松政策（QE），货币政策大转向，由宽松转为收紧。这也是结合美国制造业回归本土等产业政策。

没有财务背景或者宏观经济背景的同学可以简单的记住缩表的一个影响：美元指数将走强，这是与金价走势相关的重要因素。

缩表为什么引起市场的关注

历史上美联储收紧货币政策后引起了多次经济危机：

比如，美联储自1980年8月起连续加息，巴西、墨西哥和阿根廷等拉美国家随后于1982年爆发债务危机；美联储自1994年2月起连续加息，泰国、马来西亚、菲律宾和印尼等亚洲国家随后于1997年爆发经济危机；美联储自1999年6月起连续加息，巴西和阿根廷分别于1999年和2001年再次爆发债务危机。

有人总结美联储每十年一个周期，进行货币政策转向，这种周期操作使美国国内的投资以较低的成本投资新型市场国家，而缩表或加息后美元资产从新兴市场撤出，财富回流美国本土，俗称“剪羊毛”，这次货币政策转向正好又是接近10年的周期。

美元与金价是什么关系

美元与金价基本成倒挂关系，即美元走强则金价下跌，美元走弱则金价上涨。

为什么有这种关系？

黄金曾经在历史上作为国际公认的官方货币，上世纪美国通过布雷顿森林体系取代黄金成为国际货币，1971年布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩，由于各国持有大量的美元资产，以及大宗商品等国际贸易以美元结算，美元依然作为国际外汇储备至今。

黄金作为货币有上千年的历史，即使退出本位币的历史舞台，仍然作为重要的金融资产而被各国作为官方储备。黄金在现代更多的作为抵御风险的金融资产，一有黑天鹅事件，比如朝鲜试射核武，避险情绪升高，金价就会大涨，去年英国脱欧，金价直接在一天内涨了100美元每盎司。

在以美元为世界货币的体系之内，黄金因为不参与日常的市场交易，所以作为美元的补充存在，这样就不难理解，当美元走强时市场偏好美元，金价走低，当美元走低时，市场对第二选择的黄金更加偏好，金价上涨。

只有一种情况例外，美元黄金会同向波动，那就是美国本土出了问题。

美联储缩表后短期和长期金价将如何波动

本次缩表后，黄金不出所料跳水，短期之内，如果美元继续加息，可能金价还会下跌。

但是从长期走势看，从在1999年到2013年这十几年当中，黄金价格与美联储资产负债表规模呈现惊人的正相关性，金价随着QE不断释放流动性而一路飙升，不过，黄金价格在此前上涨的力度比美联储资产负债表扩大的速度快太多，因而金价在2013年出现大幅修正。

长期看，只要世界经济持续增长，货币持续增发，那么黄金就会发挥其抗通胀的本领继续上涨，黄金在历史各个时期的购买力基本是一致的，红楼梦里500两黄金可以买一套宅子，今天这么多黄金还可以买一套宅子。

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近期土耳其里拉暴跌对美股会有什么影响？

谢谢朋友的邀请，近期的土耳其里拉崩盘！受土耳其总统呼吁人们把美元换成里拉讲话影响，土耳其里拉兑美元大跌。

据消息称，美国总统特朗普表示，政府将对土耳其钢铝征收的关税翻倍，铝关税调整为20%，钢铁关税调整为50%。土耳其里拉兑美元一天内跌幅最高到了13.5%，最低至6.30，创历史新低。而今年年初至今，土耳其里拉跌幅近40%。

以上这些都是受土耳其和美国的外交冲突持续恶化，是土耳其里拉暴跌的直接原因。随着美国经济的强劲，制造业的复活，全球美元回流美国的速度在今年明显上升，但是，随着土耳其里拉的崩盘，新一轮汇率调整开始。为什么土耳其一个国家的危机会带来这么大的影响？显然是它连接欧亚的关键国家。值得关注的是全球金融市场很容易产生“羊群效应”。

一是土耳其货币里拉崩盘，进而导致整个欧洲银行业迅速卷入了危机。

二是欧元区，土耳其里拉周五暴跌也引发市场对欧元区的担忧。

三是整个欧洲股市，全欧洲股市都处于大跌中。

四是美国股市也未能独善其身，截至上周五收盘，三大指数表现惨淡。

这说明土耳其的里拉崩盘对美股并没有起利好的效果。同时也在跟着下跌。据称目前美元正经历着新一轮强美元周期，尽管二季度美元指数走强趋势有所停滞，主要围绕在95附近震荡徘徊，但不少人士认为，美国经济的强劲表现、美联储货币政策回归正常化以及特朗普一系列政策举措都在支撑未来美元继续走强。

美联储10年来首次降息且同时停止缩表，为什么美股反而大跌了？

美股的大跌来自于对未来宽松环境预期的失望，以及之前对美联储降息过高的预期。但在不久之后，相信美联储降息还会持续。

一、美股的泡沫和需求

今年之前，美股已经维持了十年的扩张和增长了，这主要来自于美国金融危机后，由页岩气革命为代表的制造业复苏的拉动。

但是在2017年开始，制造业的增长减弱了，对于股市的拉动效果也在减弱，但是同时，美股却在保持着增长。

这来自于回购行为的推升和上涨预期带动的上涨。

第一方面，2017年特朗普的税改为美国公司带来了大量资金回流，但是这些资金大部分没有进入投资领域，反而约70%进入了股市，成为了美企回购自己股票的资金。

这些回购拉动了股市的增长，但是对实体经济却基本没有作用。

第二方面，美股的上涨带动了盈利预期，盈利预期过高，吸引了大量投机资金进入股市。这些资金同样有助于股市的上涨，但是也同时带来了风险。

以上两个方面造就了美股的上涨，但同时带来了问题。首先，回购毕竟是不可持续的，一方面是股票总量的限制，不可能都回收到自己手里。另一方面也是资金的限制，没有公司有无限的资金用于股票回购。

这带来了股市上涨乏力的预期。然而，美股当中由于盈利预期过高，投机资金大量囤积，这些资金来的快，去的更快。这导致美股的下跌似乎就在眼前。

不过，美股找到了新的方式维持上涨，就是借贷回购，发行公司债券来维持回购和市值的增加。

但这对低利率环境有着非常大的需求。

二、市场预期的推高和美联储的压力

在这种情况下，市场对于美联储降息有着很强烈的饥渴。因为只有降息，才能支撑市值继续的增长，回购的持续进行。也只有降息，才能维持美股至少不会出现大幅度下跌。

然而，年初美联储对于经济的判断非常乐观，反而觉得应该加息。

不过即使在这样的情况下，市场仍然不断推高着降息预期，在6月时，对美联储降息的预期达到了100%。这意味着，如果美联储不考虑市场的压力，执意不降息，可能面对的是市场信心的破裂和股市的不可控下跌。

在这样的压力下，美联储只能接受现实，准备开始降息了。再加上特朗普的持续施压，似乎降息是唯一的出路。

降息的好处是维持了股市短期内不会面临大幅度下跌风险，但是同时也造就了远期的风险，包括推升了美股的泡沫。但是时至今日，美联储只能饮鸩止渴。

实际上不至于此，美联储还提前停止了缩表计划，这对美联储的政/策持续性依然是一种侮辱，同时可能对短期美国国债市场有着非常严重的冲击。

可以说，美联储已经做了非常大的让步了，但是市场仍然不满意。

三、过高的预期与下跌

刚才说过，美股对于美联储降息的预期，在6月已经达到了100%，而在7月鲍威尔在国会听证会的发言后，这样的预期变本加厉，甚至认为降息可能达到50个基点。

更为严重的是，由于对降息的过高饥渴，美股已经把降息预期计入到了市值之内，这意味着，即使美联储降息达到了市场预期，可能对美股的拉动作用也一般了，因为预期已经被提前透支到了市值当中。

这就是我们看到的，为什么降息25个基点后，美股并没有上涨。但是为什么下跌呢？

因为降息后，鲍威尔的发言没有市场预期中鸽派。

虽然降息只有25个基点和50个基点两种可能性，但是实际上这之间还有较大的空间，留给美联储管理市场操作的。

如果降息50个基点，那无疑是对市场最大的利好，超出了绝大多数市场预期，有力支撑股市。

如果降息25个基点，并释放鸽派言论，在以后保留再次降息，甚至降息周期开始的预期，那么会让市场认可未来的宽松预期，从而持续对股市进行支撑。

但现在出现的恰恰是最鹰派的表现：一方面，鲍威尔发言认为现在的经济足够强势，不认可应当开启降息周期，本次降息是一次性的。另一方面，美联储的点阵图显示出，还有两名理事不支持降息，内部有不同意见。这意味着即使以后讨论降息，美联储也会非常艰难通过降息决议。

那么对市场的伤害就很大了。因为美股的上涨已经把降息计算进去，那么远期没有降息，就让美股回吐之前的降息预期造成的上涨。

更糟糕的是，如果这导致了投机资金撤出，那么美股下跌可能还会扩大。

如果真的出现美股大幅度下跌的情况，可能美联储9月将不得不降息了。而且现在看来，这样的概率还很大。

综上，美联储降息加缩表的套餐不但没有支撑股市，反而造成了下跌，这来自于市场对于美联储降息的饥渴和高预期；预期破裂后，美股可能有持续的走低，这可能带来美联储进一步的降息。

好了，本文到此结束，如果可以帮助到大家，还望关注本站哦！

缩表对港股，缩表对银行股

美联储将停止加息缩表，对经济发展有利吗？

美联储缩表是什么？美联储缩表对黄金走势有何影响？

近期土耳其里拉暴跌对美股会有什么影响？

美联储10年来首次降息且同时停止缩表，为什么美股反而大跌了？

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