美股下挫美债收益率多少，美股下挫美债收益率多少合适

mandy • 2023年06月30日 am 10:50:56 • 美股资讯 • 阅读 0

近期的美国经济数据好坏参半，市场也似乎在短中期的预期上还看不到美联储会降息（当然，也有人士认为加息周期还未结束），而全球的经济政治风险却在上升，比如贸易战，无协议脱欧，中东乱局等等，这使得资本市场对美

大家好，美股下挫美债收益率多少相信很多的网友都不是很明白，包括美股下挫美债收益率多少合适也是一样，不过没有关系，接下来就来为大家分享关于美股下挫美债收益率多少和美股下挫美债收益率多少合适的一些知识点，大家可以关注收藏，免得下次来找不到哦，下面我们开始吧！

本文目录

美债收益率暴跌，美国经济拉响“下滑”警报，美股美债要双跌了吗？
隔夜原油期货大跌，美股也大跌是为什么？
美债收益率曲线倒挂幅度再扩大，标普涨，英镑下挫，你怎么看？
美股下跌、油价暴跌、美债倒挂，会刺激美联储提前开始降息吗？

美债收益率暴跌，美国经济拉响“下滑”警报，美股美债要双跌了吗？

一般情况下，美国金融市场很难出现中长期的股债双杀现象。国债属于安全资产，股市属于风险资产，而资金在两种资产之间总体上以“跷跷板效应”为主，同步现象虽然也会出现，但不会维持过长的周期。

金融市场上的投资，会在安全资产与风险资产之间分散配置，以追求稳定合理的收益，并有效地控制风险，所以两种资产都是资本流动的池子，在流动性相对稳定的情况下，两个池子中的资金增减互为影响，此增彼减，因此跷跷板效应比较强。

当经济处于上行周期时，由于股市的风险会下降，收益率会上升，这时国债市场的收益率就会显得偏低，于是机构与个人对国债市场的投资会相应减少，而对于股市的投资就会有所增加；当经济处于下行周期时，股市的风险会加大，市场避险情绪上升，这时股市的资金就会寻找避风港，从而选择国债等安全资产投资。

股票和债券都受宏观经济、货币政策、通胀水平、财政支出、国际收支、国际资本流动、汇率波动、企业利润、风险偏好等多方面影响，由于两者对这些影响因素的反应程度不同，有时会产生周期或价格错位，而使两者之间的跷跷板效应失效，这时则会出现股债遭到同时抛售的情况，市场一般称之为“股债双杀”。

美国的股市与债市有时也会遭遇股债双杀的现象。2018年10月10日，美股暴跌，当日道琼斯指数暴跌逾830点，纳斯达克指数跌逾4%，标普500指数收跌3.29%。在股市大跌的同时，美国国债也遭到抛售，10年期国债收益率大幅上行，直到尾盘才回落至3.19%。这种情况出现的主要原因是，国际市场普遍对美国经济感到忧虑，担心美国发生股灾并引发债务危机，所以资本从美股与美债市场同时流出，这就导致了股债双杀的现象。

股债双杀现象的出现主要与美国金融市场整体风险系数抬高有紧密关系。但是股债双杀的周期一般都比较短，因为美国不会轻易让国债市场与证券市场同时出大问题，那样必然会出现金融危机。由于美国国债市场是国家信用与金融安全的主要根基，所以出现股债双杀之后，如果问题比较严重，美国一般会率先稳定国债市场，纠正市场利率，因此金融市场中很难出现长期性的股债双杀。

虽然美国经济目前已经拉响下滑的警报，但是并没有出现金融危机，所以不容易出现股债双杀的中期局面，而短期偶尔出现股债双杀现象并不是什么大问题，市场之后多会快速修正。

而提问中所说的美债收益率暴跌，恰恰不属于股债双杀的现象，因为国债的收益率与价格是反比例关系，收益率暴跌，说明国债价格大涨，这种情况就不是国债遭到抛售，而是被市场积极买入，所以也不能称为股债双杀。

隔夜原油期货大跌，美股也大跌是为什么？

正好借回答这个问题的机会写一段最近的总结，之所以近期美股和原油都出现连续大跌的情形，我认为主要有以下几点原因。

1-美元长期强势恐损及美国经济。

美股与国际原油都以美元计价，理论上他们与美元存在一种跷跷板关系，近期美元指数震荡走强，多次突破98关口。我认为近期的美元维持强势震荡，被动成分占一大半，即欧元和英镑受累于英国脱欧问题而走弱，这两种货币占美元指数绝大部分的权重，使得美元被动走强，市场预期美元长期强势势必会损及美国经济。

2-美联储降息预期减弱，而全球风险上升！

近期的美国经济数据好坏参半，市场也似乎在短中期的预期上还看不到美联储会降息（当然，也有人士认为加息周期还未结束），而全球的经济政治风险却在上升，比如贸易战，无协议脱欧，中东乱局等等，这使得资本市场对美国经济和美国股市表现出担忧，这一点在恐慌指数vix的上涨可以体现出来。

3-原油的连续大跌是在意料之中，主要原因在我以前的分析总结里提到过。一是，过高和过低的油价均不符合美国的利益，特朗普早已把油价当做他掌控世界的一柄利器。二是，随着油价长达几个月的上涨，原油的基本面也随之发生改变，美国的终端产品汽油消费尤其疲软，远不及预期，而原油产量还在继续攀升，上下游库存同时累积。三是，美国在与伊朗的对峙问题上表现出的骑虎难下，场面十分难堪，大概就是打不起来了。而伊朗原油照样通过多种渠道销售出去，只是量有所减少，但却不是美国宣称的要让伊朗原油出口降至零！其实特朗普应该心理也很清楚，很难将伊朗原油销售全面封锁至死，既然这样，何不让油价下跌，至少让你伊朗和俄罗斯少赚点钱。这是阳谋，也是大国博弈的策略。

4-原油和股市本来也有着千丝万缕的联系，原油乃是大宗商品之王，很多商品的价格都跟原油相关，原油的趋势性走弱，会增强通缩预期，能源开采类上市公司业绩自然会下滑，估值降低。而其他很多行业也会受到拖累，甚至诱发很多潜在的风险。所以我们通常可以看到原油与股市同涨同跌，除了二者本身存在联系，也与全球的宏观对冲基金在大类资产配置上的仓位调整有关。

5-其他还有技术分析上的破位诱发程序化交易的踩踏等因素就不做分析了，但这一点的确存在。

总之，全球宏观动向细枝末节很多，需要有比较全面的系统和严密的逻辑推导，方能得出比较准确的判断。市场上很多研究都是事后诸葛亮，预测性研究才是考验真功夫。

潮起潮落，涨涨跌跌，华尔街没有新鲜事！

这个问题要认真分析起来，没有一定篇幅是讲不清楚的。当然，要是搞清楚了可以看到很多投资机会，这也是预测性研究的魅力所在。

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美债收益率曲线倒挂幅度再扩大，标普涨，英镑下挫，你怎么看？

国际金融市场今年可以说错综复杂，由于贸易纷争、英国脱欧、欧盟脱美以及债务危机等各方面因素的影响，各市场走势震荡加剧，这也导致美债收益率、美股以及英镑汇率等都出现了极端化倾向。

一、美债收益率倒挂

8月28日周三，10年期美债收益率跌至1.45%，为近三年低水平，低于2年期美债1.5%的收益率；30年期美债收益率史上首次跌破2%的心理关口至1.907%，创历史新低后反弹至1.943%，但仍低于3个月和1个月等短期美债的收益率。

美债近远端收益率今年频繁出现倒挂现象，这说明未来美国经济衰退的概率偏高。特朗普的贸易政策加剧了美国金融市场的动荡，美国金融市场风险走高，避险资金纷纷涌入国债市场，推高国债价格，由于国债价格与收益率呈反比例关系，因此收益率大跌。

鉴于不看好美国长期经济，所以资本纷纷提前锁定长债利率，由此美债频繁出现倒挂。同时美债收益率不断走低也是对美联储降息预期的反映，由于市场对美联储再次降息的预期比较强烈，所以导致市场实际利率继续走低，国债利率也随之下沉。

二、标普等三大股指反弹

标普、道琼斯与纳斯达克三大股指近两日的上涨，主要原因是特朗普在中美贸易问题上有所缓和。特朗普是一个商人总统，也是一个“股市总统”，他长期宣扬美国股市的上涨得益于他的正确政策，并经常宣称“若我连任失败，美股将面临史诗级的崩盘。”而且他批评美联储时也不断地说，如果大幅降息，股市可能会比现在高5000点到10000点。

但是他推动的中美关税问题明显打了他的脸，导致美股暴跌，而且美股局势岌岌可危，有形成头部的可能性，美国金融市场也因股市的大跌而风险敞口放大。为了美股不崩盘，特朗普不惜在7国会议上撒谎，谎称中美正在通话，借谎言来推动美股上涨，结果遭到中国新闻发言人的否定，可见特朗普为了股市上涨可以说无所不用其极，也是一个奇葩总统。

由于特朗普谎言被揭穿，美国股市再次下跌，所以特朗普不得不在中美贸易问题上做一些姿态，以缓和美国金融市场的危局。

特朗普8月29日告诉福克斯新闻电台：“今天的会谈安排在不同的层面。”“我们过去谈过，我们将会继续谈。”“让我们看看最终会是什么样的结果，我们将通过它来判断。”特朗普强调，会谈将是“另一个级别”的，但是没有提供进一步的细节。由于特朗普的话预示着中美贸易问题有所缓和，所以美股近两日大幅上涨。可见中美贸易问题对美股的影响力有多么大！

8月28日160多家美国商业组织组成的联盟联名致信，要求朗普立即推迟对中国商品的所有关税上调。美国自由贸易联盟成员包括全国零售联合会、消费者技术协会、设备制造商协会、玩具协会等。该联盟成员表示，关税会伤害工人和消费者，并对美国经济产生不利影响。这已经是大批美国商业与企业组织多次联名置信特朗普了，之前一些美国科技公司包括美国的科技巨头还有一些美国知名企业也都曾致信给特朗普，所以特朗普在贸易问题上面临越来越多的压力。

市场预计特朗普为了明年的选举不受影响，为了美股不崩盘，为了美国金融市场暂免危机，所以会在贸易问题上略有缓和，受此影响，美股上涨。

三、英镑贬值

原本英国脱欧就对英国经济影响深远，美国三大评级公司为此纷纷下调了英国的主权信用评级，其中惠誉将英国的评级下调至“AA”，并连续4年保持“负面展望”，并准备继续下调评级，这导致英镑长期疲软。

而英国新首相鲍里斯继任之后，推动硬核脱欧，使英国无协议脱欧的可能性大为增加，这令英国经济雪上加霜，2019年英国经济将从全球第五大经济体滑落到第七大经济体，英镑的国际储备占比与全球支付占比受此影响继续下滑，这使英镑兑美元在8月份几乎创出历史新低。随着英国脱欧时间表的临近，如果鲍里斯的脱欧态度没有改变，英镑对美元破历史新低将在所难免。

8月28日，鲍里斯表示他已向英国女王请示于9月中旬暂停议会，目的是让议员们无法通过立法来阻止无协议脱欧计划。这遭到了众多议员反对，英国工党领袖科尔宾表示将全力阻止议会暂停，并发起不信任投票，且已经致信女王表达对鲍里斯暂停议会计划的不满。与此同时，英国议会议长、欧盟议会脱欧协调员都对鲍里斯暂停议会的计划感到不满。鲍里斯的行为目前已经导致英国政坛严重分裂。

不仅政坛分歧巨大，连英国民众也分裂成多方阵营，苏格兰、威尔士和北爱尔兰都呈分裂之势，英国现在可以说内忧外患，内部四分五裂，外部还遭受美元等汇率攻击，所以英镑还有可能进一步持续走软。

2019年对国际金融市场来说是多事之秋，不知从哪里就会飞出黑天鹅，所以作为一个投资者在这样的国际经济与金融局面下，首先要做好的就是风控工作。

美股下跌、油价暴跌、美债倒挂，会刺激美联储提前开始降息吗？

美联储是否调整利率政策，主要依据四个基本标准，既经济增速、失业率、通胀率与金融风控。因此美股与油价下跌或美债倒挂，就要看它们对中短期美国经济数据的影响程度如何，以及对美国金融市场的影响如何。

美联储调整货币政策是用经济数据来说话的，过去美联储调整货币政策主要依据经济增速、就业率以及通胀率三个主要指标，次贷危机以后，美联储加强了美国金融市场的风险管理，所以又加入了金融风控因子。这一轮美联储共加息9次，其中最后两次加息主要针对的就是美国证券市场的高风险，以加强风控管理，防止美股过热而造成金融危局。

目前来看，决定美联储降息的四大指标中，只有低通胀率是符合降息标准的，其他三个标准都不符合降息条件。

美联储设定的长期通胀目标是不低于2%。而美国劳工部公布的数据显示，美国4月未季调CPI年率仅为2%。5月31日美国商务部公布数据显示，4月核心PCE物价指数同比增速仅1.6%。由于通胀指标长期以来一直没有达到2%以上的要求，这对于美国的消费与经济增长有所影响，美国的一些经济学者认为美国经济存在通缩嫌疑，并提醒美联储降息。

美联储副主席RichardClarida5月30日表示，美国经济“处于非常好的位置”，但如果有迹象显示通胀持续不足或其它风险，政策制定者随时准备好调整政策。他说：“美国经济处于一个非常好的地方，失业率接近50年来的低点，通胀压力低迷，预期通胀稳定，GDP增长稳健，并预计将保持如此。”他说，多个迹象表明，利率处在正确的位置上，经济接近美联储的目标。

从美联储副主席的最新表述来看，他明显从经济增速、失业率、通胀三个条件上基本否定了美联储近期降息的可能性，但也放出口风，如果未来经济数据走坏，美联储也会调整货币政策。

所以美联储需要根据美国经济数据来说话，由于经济数据具有一定的滞后性，美联储的货币决策也往往存在迟滞特点，因此在市场流动性比较紧迫的时候美联储可以先期动用公开市场操作等手段来灵活调节，一般情况下不会轻易开启降息窗口，当经济数据出来之后才会根据实际情况调整货币策略。

而油价暴跌的主要原因是美国推动贸易保护主义影响了全球经济增速，但是原油的供给是可以调节的，OPEC与俄国等产油国不会任由原油价格长期下跌，所以美联储也不会因油价下跌而轻易改变货币政策；至于美债收益率倒挂则是美股等风险资产溢价偏高，大量资金因避险买入短期国债所导致的。但是对于美股的近期调整，美联储乐观其成，因为美股的高风险自去年以来就是美联储的心病，如果美股适度回调调低金融市场风险，那是符合美联储对于金融市场风控目标管理的。

除非美股跌幅扩大，足以威胁美国金融市场的系统性安全，美联储才有可能降息，因为美国毕竟是金融大国，金融体量过大，市场反应敏感，风险传导性强，如果股市出现暴跌局面，美联储为了防止系统性风险爆发，则有可能提前降息。

5月30日，美国纽约联储表示，美联储将通过二级市场把机构债券和住房抵押贷款支持证券（MBS）的本金再投资国债，此行动将从2019年10月份开始。这说明美联储非常清楚地认识到美国在第三季度末停止缩表之后，市场将会出现流动性紧张局面，所以已经向市场发出了信号，预示美联储将会在今年第四季度重新启动量化宽松货币政策，以减缓市场流动性日趋紧张的趋势，应对国际资本当前不断流出的窘境，并维护美国国债市场的稳定。

受此消息影响，5月31日，美联储期货合约延续涨势，显示市场预期美国央行今年降息将超过0.5个百分点，也就是说市场预期美联储年内最少将要降息两次。从美联储副主席RichardClarida与纽约联储表示的表述来看，美国第四季度重新开启量化宽松的可能性较高，因此美联储四季度降息的概率是非常高的。

但是计划不如变化，当前国际经济局势因白宫关税壁垒的一再加高变得越来越复杂，如果美国金融系统受到贸易问题的冲击比较大，美联储也存在提前降息的可能性。

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