格林美股股票诊断，格林美股股票诊断分析

mandy • 2023年06月30日 pm 3:06:27 • 美股资讯 • 阅读 0

股市想做价值投资，怎么计算一只股票的价值估值和安全边际

很多朋友对于格林美股股票诊断和格林美股股票诊断分析不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！

本文目录

价值投资，怎么选择股票？
一些美国中概股在退市后，回到A股市值会增长很多倍吗，为什么？
股市想做价值投资，怎么计算一只股票的价值估值和安全边际？

价值投资，怎么选择股票？

有些人认为，价值投资选股票就要选好的公司，或者便宜的股价，又或者是有题材、热点概念、有前景的板块等等。

其实都错了。

所谓的价值投资，无非就是利用价值来衡量一个风险和收益的尺度，从而确定在风险最小的情况下，寻找收益最高的那只股票买入，最终获得收益的一个策略。

这就像看病以后，医生让你选择吃药、微创、大手术等解决你的问题，而你最终选择了吃药+慢慢修养，虽然时间比较漫长，但是风险最低，痛苦最少。

价值投资也是类似于如此。

到底什么才是真正的价值投资？

我前面提到了，所谓的价值投资，无非就是用估值来衡量一个价值，从而判断买入和卖出的一种行为。

只不过，在百年的历史里，价值投资被不断地进化，从而不仅仅只是单一的参考估值，还需要通过基本面的配合来进行风险的权衡。

也就是说，当市场或者一只个股出现了风险非常小，但是机会非常大的时候，通过价值的判断就出现了买入的机会。而当市场或者一只个股出现了风险非常大，但是机会非常小的时候，通过价值的判断就出现卖出的条件。

所以，价值就像一把尺子，可以帮你测量出“风险”和“机会”的边际，而投资是一种行为，是让你完成价值定下的策略，达到知行合一的结果。“价值”和“投资”两者其实是需要分开解释的，前者是判断的方式，后者是行动，联系在一起才能够帮你有效赚钱。

举个例子：

你制定了一个有氧+无氧的锻炼计划，计划就像是“价值”，非常有效。

但是能不能帮你达到减肥，甚至塑形的结果，还是看你有没有坚持去做到这份计划，这个锻炼的过程就是“投资”。

如果你只知道用价值来判断，但是做不到知行合一的投资行为，那依然还是赚不到钱的。

为什么价值投资一直被推广？

市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（使股票过于昂贵）和不合理的悲观（使股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

——本杰明·格雷厄姆

所以，目前来看，价值投资是巴菲特的师傅发明的。而巴菲特则是在他师傅的基础上做了复制，后来接触到了查理芒格，然后把价值投资进一步的完善和升级了。

让价值投资成为了目前世界上最安全有效，并且持续时间最长的一种滚雪球复利方式，至今没有人可以打败，也没有其他的投资方式可以超越。所以，并不是说股市里没有其他的投资方式了。

同样，举个例子：

这就像减肥的方式其实有很多种，比如节食、比如抽脂、比如吃减肥药等等。但是纵观那么多年以来，我们发现最安全，对于身体副作用做小，甚至是对自身健康最有效的方法是什么呢？是有氧+无氧的锻炼，然后配合一个高蛋白的饮食、作息规律。

所以，价值投资也像如此，并不是说市场里没有其他的投资方式，只不过目前没有任何一个其他的投资方式比价值投资更安全，赚得更多，风险更小。

这个并不是我随口说说的，是有依据存在的。我们可以从数据里看到：

那些用着价值投资进行交易的大师，他们的长期年化复合收益虽然并不是最高的，但是持续的时间一定是最长的。

就好比巴菲特55年年化复合21%；

卡雷特55年年化复合13%；

施洛斯45年年化复合15%；

戴维斯47年年化复合23%；

而对于格林布拉特和其他的一些大师来说，他们推崇的是自己的一套投资理念，而不是所谓的价值投资，岁依然短期的年化复合比较高，但是持续的时间非常短。总体收益也就没有价值投资那么高了。

价值投资的核心是什么？

价值投资的核心就是在极大限度控制风险的情况下做到一个安全赚钱，长期复利的结果。

归纳为两点，一个是风险控制，另一个则是复利的赚钱技巧。

这里的重点是“安全、控制风险”，赚钱、复利排在后面！！

如果你把赚钱和长期复利放在前面，而把安全和风险放在后面，那就不叫价值投资了。

大家可以看下复利的巨大力量和复亏的残酷性。

复利：若每次赚5%，只要14.5次，资产翻倍。若每次赚6%，只要12次，资产翻倍。若每次赚7%，只要10.5次，资产翻倍。若每次赚8%，只要9次，资产翻倍。若每次赚9%，只要8.5次，资产翻倍。若每次赚10%，只要7.5次，资产翻倍。若2次盈利50%，资产是原来的2.25倍。复亏：若每次亏5%，只要13.5次，资产腰斩。若每次亏6%，只要11次，那么资产腰斩。若每次亏7%，只要9.5次，资产腰斩。若每次亏8%，只要8.5次，资产腰斩。若每次亏9%，只要7.5次，资产腰斩。若每次亏10%，只要6.5次，资产腰斩。若2次亏损50%，资产仅是原来的0.25倍。

所以，在股市里，风险永远都是第一，盈利才是第二。这才是价值投资的核心。

就好比巴菲特55年年化复合21%，如果以100元的本金来计算，他可以获得357，4335元！

而以另一个大师格林布拉特的40%年化复合收益，但是却只有20年来计算，仅有83668元！

因此，一比较你就会发现，价值投资的核心就是在风险控制的情况下，长期维持复利，从而获得一个巨大的滚雪球收益，这是目前其他投资方式无法与其媲美的最重要原因。

价值投资，怎么选择股票？

明白了价值投资的意义，也知道了价值投资的核心是控制风险与复利。那么，我们就可以通过这两点进行选股，进行投资。

在A股市场里，有两种方式是适合价值投资的。

第一种，就是长期持有成长股，通过分红和股价上升的结果，从而获得巨大的复利结果。

第二种，就是利用市场的牛熊周期，通过熊市底部买入，牛市高位卖出从而获得复利的结果。

这两种投资方式都是可以用价值去判断操作的，而且确定性比较强，我们只需要在风险控制上和价值判断上做好功课，就可以完成价值投资。

而对应的其实就是成长股和周期股。

第一、对于成长股来说，选择的方法其实也非常简单：

1、选择那些行业里的龙头企业，并且产品的市场占有率一定要非常高的，排位靠前的，最好是有垄断性质的个股。因为垄断，才代表着没有竞争的压力，而一切的风险无非来自于竞争；

就好比全球视频监控设备市场第一位的海康威视，市场份额高达37.94%，连续七年蝉联全球市场份额第一名，这就是典型的龙头企业，有垄断效应。

2、选择业绩稳步上涨的，净利润可以保持年化复合增长的，5%~30%为一个范围！越大，长期持有的价值回报就越高，越小，那么相对回报和速度就越慢。但是一定要满足长期这个指标，可以用5-10年去做参考，短期不具备参考性。

就好比2010年至今，伊利股份主营业务收入复合增长率为14%，而净利润复合增长率为29%。

3、必须有一个持续、高产的分红。因为对于长期持有的价值投资来说，高分红是复合增长的前提条件，如果没有高分红的成长股，那么它的复利效果是大打折扣的。

举个例子：

假设一个投资者在2013年买入了平安的股票1000股，以当时的股价35元计算，为35000元，不计算手续费。

那么这位投资者持有到现在可以获得2000股的股份，并且以目前市价来计算可以拥有34万元的市值，收益将大幅提升，回报率为每年27%的复利。如果这位投资者用每年的分红继续进行复投，可能回报率会更高。

第二、对于周期股来说其实选择起来也是比较容易的！

1、选择那些业绩稳定的即可，并不需要出类拔萃！不过业绩的稳定是要有3-5年的一个周期，不能仅仅凭借着短期的业绩好坏去判断。

2、公司的负债要处于一个合理的范围，在30%~60%最佳。如果负债过高的话，容易导致未来股价下跌资不抵债和风险爆发的隐患，但是如果负债过少，就会拖累企业的发展速度，跟不上同行的竞争，容易产生收益上的下滑。

所以，负债在30%~60%即可，最好还可以结合现金流去做一个辅助的参考。

3、公司的主营要与收入匹配，并且比重一定要高。

这个我做一个简单的举例，就好比你是做房地产的，那么你的主营产品一定是房产，并且收入的主要来源也一定是和房产相关的，占比要高。

千万不可能碰到那种主营是房产的，但是收入占比非常低的，完全靠的是其他不相关的收入来维持业绩的。这样的公司很容易造成风险隐患，对于市场里产品的占有率也会相对较低很多。

价值投资，怎么选择买入和卖出的时间？

无论是买周期股也好，成长股也罢，都不是无条件的去买，涨幅过大了或者进入熊市了，这些优质股照样会下跌。因此，投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆采购！

也就是说，选好了个股，一定还要配合一个合适的“价格”才可以买入进行投资，并不是说，选好了个股就可以随时开始买卖。

成长股要以向上成长的价值核心下方买入，上方卖出。

就像贵州茅台。

为什么几百元了，许多人还一直持有？为什么3-5年了，许多人还不愿意放弃？

因为当初无论时间多长，股价涨幅多高，你都会发现，它的估值是处于一个“核心价值”之下的，就是一个低估，高价值，低风险的区域，自然可以买入和持有。

而只有当估值出现了高位，产生了风险，才是一个停止买入，持有，甚至应该逢高减仓的时间周期。

周期股则是一个相对平稳的核心价值走势，但同样也是高于的时候卖出，低于的时候买入。

如下图所示！

同样，我举一个例子：

就好比下面的这只个股，就是围绕价值核心在做上下的波动。在向上波动较大的时候，就是一个高风险的区域。

而在向下波动较大的时候，其实就是一个低风险，高价值的区域之中。

那么，为什么我一定要告诉大家选择业绩长期稳定的呢？

同样的，你看下图就知道了。

如果业绩不是一个长期稳定的状态，那么价值判断的难度就会很高，并且出现价值核心的模糊和离散性较高的情况。

总结：

投资中三个哲学问题，为什么认为便宜，为什么认为好，为什么要现在买，对应的就是，估值问题，品质问题，和买卖时机问题。解决了这三个问题，股票就没有问题了。

在股市里时间长了你就会明白！

其实理解价值投资并不难，但是做到价值投资非常难。比的是格局，眼光，以及交易的自律性，而不是那些判断的技巧和分析的技术。

无论是成长股还是周期股，都适合价值投资，并不是一味地追寻成长股才是价值投资。就好比我自己，我就是特别喜欢用周期的策略去做周期类的价值投资，也可以达到每一轮牛市的复利结果。

就好像一轮牛市如果你赚3-5倍，那么两轮牛市就是3x3=9倍，或者5x3=15倍，又或者5x5=25倍，这也不是一种复利的方式吗？

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一些美国中概股在退市后，回到A股市值会增长很多倍吗，为什么？

这个问题是要好好探讨一下。很多国内的上市公司在美股中的表现并不怎么好。回到A股可能就会受到追捧。一方面，公司的高层可能觉得自己的价值被低估了。而且美国那边对公司可能也是了解得不深入。有可能在国内是人人皆知的品牌，在美股那边可能会变得没有多少人知道。特别是科技股，美股自己本身的大品牌也很多。比如微软，谷歌，苹果之类的。然后，提到360，在国内基本上每个人的电脑都会有。但在美国则不一定。另一方面，A股非常热衷炒作。这些在美股的中概股大部分都是独角兽。如果独角兽回归香港，可能会遇冷。估计开盘就会出现破发的情况。而在A股则是完全不同的两个市场。三六零回归A股之后，炒作非常风行，天天涨停板。还有个段子关于江南嘉捷的。说女朋友和他分手，他因为女友的名字叫江嘉捷，就买了江南嘉捷的股票作纪念。没想到让他暴赚。江嘉捷后来又回来了。可想而知，三六零在回归之后市值增长了很多倍。即使现在股价距离最高点腰斩了，也还是增长不少。最近上市的药明康德，老美居然认为它是给科技公司做服务外包，当它是打杂的。所以一直不肯给药明康德高估值。药明康德在美股的估值就是二三十倍的市盈率。而药明康德自己认为低估了。于是回归了。这几天大家也见到，药明康德说是估值回归也好，回来套利也罢。总之公司股价就是蹭蹭往上涨。开板当天还有差不多接近百亿资金在接盘。可见在美股中低估的药明康德在A股如此受追捧。所以，其他的美国中概股热衷于回归A股也是正常不过的。只不过，这是机构们的天堂。与小散无缘。小散要是跟风，基本上是被深套的。最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！

股市想做价值投资，怎么计算一只股票的价值估值和安全边际？

谢谢，感谢邀约！我是有着十年个人投资经验，七年机构研究经历的王晨，对于股票和大宗商品投资和研究有丰富的经验。

看到有朋友在问：如何给股票进行估值？估值是否对投资股票有帮助呢？由于我曾在机构做过几年的股权投资工作，所以，就从实际工作体验出发，来聊聊这个问题，我个人认为——对于估值，需要从两个角度去思考：

其一，一个误区——学会估值就一定能做好股票，估值=价值投资；

其二，一套方法——估值是门“艺术”，它是方法论和经验的综合体。

一、估值分析和技术分析一样，没有绝对的优劣，不应将其作为投资的“救命稻草”；

1、估值技术的热络有着时代背景，其实估值和技术分析只是分析角度的区别而已；

最近这两年，很多投资者开始提及一个词“估值”，并且还很趋之若鹜！其实呢，之所以“估值”这一两年成为了投资市场炙手可热的“热搜词”，其背后的原因是——投资市场的“风向”变了！

前几年，短线交易为大多数投资者热捧，因此，“龙虎榜”、“游资技巧”、“打板”、“题材概念”、“技术战法”等等也更容易受交易者的关注。但近几年，随着A股纳入MSCI，外资的全面进入，管理层更鼓励中长线投资等政策的实施，单纯短线和题材交易的热度有所下降，而且，通过对A股市场中个人投资者的抽样初略统计，绝大多数人依然是使用A股市场10年前的交易技术！

这些技术大都是我国台湾地区20年前比较盛行，其后传播到了内地的，而这些又都是欧美市场50年前的交易技术，所以，其结果是——技术和思维的相对落后，导致绝大多数个人投资者的交易方法论基本都是失效的或是低效的。

技术分析也罢，估值技术也罢，其实没有什么绝对的优劣之说，只是思维方式和对这个市场观察角度的不同罢了。技术分析——更注重价格本身，是从概率的角度预测市场的走向；估值技术——更注重从公司本身价值角度去思考其内核价值。

2、估值分析并不等同于价值投资，它并不是投资股票的“救命稻草”

说到第二点，先和大家说个小故事，也是我的经历：

在澳洲留学期间，我所学专业有一门课就叫做“估值技术”，当时对我这个有着十年“投资股票”经历的老股民而言，的确有着很大的吸引力，因为“技术分析亏多了，拿不住股票，被每天股价的涨涨跌跌搞烦了”等等这些因素，都让我想另辟蹊径，试试所谓的价值投资。看到没，我把估值分析=价值投资；

另外，我之所以渴望学习估值，是因为意识到技术分析有点失效，每天涨涨跌跌太难把握。

但经过学习后，我才发现，估值真的就是所谓的价值投资吗？其实不是，“价值投资”其实是一整套思维方式+分析方法+交易流程，而不是简简单单一个“估值技术”就囊括的！估值是价值投资方法论中的其中之一。

二、估值是一整套方法论的合辑，其很大程度上依然需要依靠人的经验和判断

1、估值是对于一个东西价值的预估！核心不在于你估算多少，而在于你的对手是否认可你的估算。

说到“估值”到底是什么？

我曾经机构的老师和我说过一个小例子：你养了一只猫，非常普通的家猫，想卖掉，你给猫的估值是1500，那么你的猫是否就真值1500了呢？很大程度上是不确定的，来了好几个询价的，只给你900，你坚持不卖！过了一年，你自己都觉得自己估算的价格有点高了，所以，你降价到900，最后一来二去，有位仁兄用1100买了。

以上这个例子说明了什么？说明了“估值”只是你单方面的预估，不确定性依然很大，只有你的预估和市场的认同价格达到某一时刻的匹配，你的“估值”才是成功的“估值”。“估值”本身会随着市场的变化、公司的变化等等诸多因素而不断变化。

所以说，“估值”只是投资市场中寻求概率成功方法的一种，也许对你坚定信心的作用更强些！不过，你也要做好——估完值，但却砸在手上，因为“不匹配”的概率永远存在。

2、“估值”不是简单的一个公式，而是一整套科学技术的合辑，而且需要经验的“辅佐”。

在开头的问题中，朋友说“如何给股票估值”？其实在我看来，这句话稍稍有点问题，给公司“估值”也许才是给“股票估值”的真正内涵！“估值”的核心技术来源于“公司金融”和“会计学”。

这两门课是不是听起来又脑袋疼？如果你把“估值”技术又完全和这两门课等同起来，就又陷入了误区——估值=一堆公式+一堆计算！

在机构的培训过程中，我对于估值的理解是：估值是你在熟悉这个行业、这家公司的基础上，用最恰当的观察方式去理解这个公司的价值，并形成一个大概率大多数买家都愿意接受的价格。其最优结果是——你的理解=市场现在的认可或者大概率未来的认同！

下面我们来看两张图，大家可以体会下其中的意涵：

首先，第一张——“估值”的核心是你要熟悉你做估值的公司和行业，熟悉这一行，你才能懂得它的价值。例如：一个从来都不逛菜场的人，你怎么能指望他知道白菜当下的价格是高是低？这就是“估值”的关键一步，知道这个行业和公司的“安全边际”！

接着，用合适的“估值”方法去给公司估值才能做到概率上的“不跑偏”！一个初创科技公司，本来盈利就不会特别稳定，你如果用估算消费公司的估值法去测算，那就是大错特错了；

此外，传统的“估值法”里面，个人投资者常常觉得一个PE（市盈率）和PB（市净率）就可以测算合理的估值水平了，那么，就又陷入了一个误区——越来越多的个人投资者都开始学着用的东西，那这个方式还有多少效能呢？

其次，第二张——这是我参加CVA（注册估值分析师）考试的题目中的一项。大家扫几眼，看到是不是一个简单的公式吗？肯定不是！我说过，“估值”是一套科学的评估流程和体系，绝对不是一个什么万能公式就能测算出来；

而且，对于一类公司看什么数据，如何做最合理的“估值”，是需要经验丰富的人的指点的，否则你做出来的“估值”最终就可能是“砸在手上”的“估值”。

总结：

很多朋友都想学习“估值”，也有很多人认为“估值”对于股票投资有帮助，对此，我不完全否认，但也不完全认同，因为，只有改变对于“估值”的误区，并且正确学习了方法论，个人投资者的目的才有可能达到！

首先，“估值”技术只是基本面分析方法论中的一个环节，不是个人投资者想象中的“灵丹妙药”，只有投资思维的正确，投资心态的矫正，才有资格和能力去运用估值技术；

其次，“估值”是一整套科学的操作流程，并不是一个所谓的“简单公式”，而且，“表面”看似复杂的背后，其实隐藏的是对几个简单核心数据的理解，这就需要正确的人用机构的正道方法论去反复指点！

最后，“估值”不是特别复杂的东西，它只属于有耐心，有信心，有恒心的“善于感悟者”。

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我是王晨，价值律动创始人，“投资价值，研究市场律动，携手提升一亿中国老百姓的财商！”是“价值律动”品牌和“王晨投研社”自媒体号创立的初心与梦想。如果你觉得我说的内容对你有帮助，请点击“关注”，顺手转发，帮助更多理财投资路上一起同行的人！

OK，本文到此结束，希望对大家有所帮助。

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价值投资，怎么选择股票？

一些美国中概股在退市后，回到A股市值会增长很多倍吗，为什么？

股市想做价值投资，怎么计算一只股票的价值估值和安全边际？

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