经济层面的问题并没有被完全解决疫情方面也还没得到控制那今天为什么会大涨
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美国疫情34天美股暴涨10万亿!是机遇还是危机?
看到暴涨,主要是没看到3月12日之前的暴跌。从3万点跌接近百分之四十。
抹去特朗普在任全部涨幅。
3月12号后,美联储宣布无限量化宽松,疯狂印钱,受任于败军之际奉命于为难之间。
靠印钱把股市托起来。
所以,当然是危机了。现在涨只是苟延残喘而已,说机遇还谈不上。
等疫情基本控制住了,那时候会有一大波机遇到来。
美股反弹力度多高?
经济层面的问题并没有被完全解决
疫情方面也还没得到控制
那今天为什么会大涨?这波反弹真的就宣告熊市结束了吗?
恰恰相反,我认为这才是熊市开始的节奏。
首先要明白一点,市场从来都不会是单边的,有跌就有涨,有涨就得有跌。之前三周,我通过putoption做空美股股指,double了我的portfolio,但随着时间推移,下方的支撑力度慢慢变强了,这是技术层面。消息面上,美国政府终于意识到了疫情的严重性(或者瞒不住了)于是从Fed一轮轮的流动性开始,市场开始剧烈下跌。一直到上周五的四巫日,大家都觉得仿佛末日来了,这个市场好像永远在下跌过程中,熔断已经成了习以为常的事。
但上周的行情其实已经在慢慢走向稳定的过程中了,从宣布全民隔离的时候开始,短期最大的利空已经出尽了,还有能比街上没人更差的情况吗?还真有,那就是银行破产,这是后话,这里先不展开来说。
上周五比较特殊,如果不是四巫日的话,应该不会跌那么厉害。而周一开盘前Fed宣布无限QE,市场盘前1000点波动由跌转涨,随后继续下跌。因为市场在等着更大的消息,一份价值6万亿美元的救赎法案,史上最大没有之一。其中两亿是直接给到企业和个人的真金白银。这两天,大家翘首以盼着国会山能通过,等啊等,等啊等,就是不通过。但预期是向好的,大家也都知道一定会过。于是就有了今天的史上最强反弹。
我很庆幸,早早得在周五平掉了自己的空仓,静静等待市场反弹。但也很不幸,过早地开了很多多单,想着不做空,那当然就做多啦。过早地去预测底部,哪怕只是早了一天,也几乎让我血本无归。我的帐面利润在周一被抹去了50%,如果不是对于反弹强大的自信,和一天十六小时地关注着市场动向,我可能就被震走了。我没有,而且我还在接近底部的地方又加了双倍的仓位,几乎all-in。
身家性命都赌进了这周五到期的calloption里,就赌这么一波强反弹。结果不言而喻,今天开盘的时候,账面盈利80%多,回到了我净值的最高点。
有很多的运气在里面,也有很多必然在里面。但我可以肯定的是以后不会再做同样的操作了,提前预判底部,而不是在趋势形成后再做,哪怕有各种各样技术支撑,冒得风险也还是太大了,更不用说几乎满仓的仓位。不成功就成仁了。
偏题了,说回正题。
我个人认为这是一波市场情绪的宣泄,被按在地上太久了,总是需要反弹的。各种信息面也都支持市场在这个时候反弹。但更长期的走势,还是得看疫情的情况,或者说,隔离限制什么时候取消,消费者信心如何,失业率怎么样,制造业PMI怎么样,这些核心。当然还有各个企业的earnings。还有最关键最关键的一点,信贷市场的风险。
信贷市场目前的风险很大,因为老美最喜欢玩各种衍生品,这些金融衍生品,它们的风控一旦没做好,出现大量违约的情况的话,又会重蹈08年金融危机的覆辙了。所以,隔离时间越长,风险敞口就越大,银行们的问题也就越大。从银行板块这几周的表现就能看出端倪了。这也是为什么Fed几周前上来第一件事是降低保证金。相信Fed那些极聪明的人,一定已经提前预料到了这些风险。
所以,我们正在经历的这个反弹,也仅仅只是一个反弹而已,不会有V-shaperecovery的。如果反弹超出了预期,就又是平多转空的良机了。
如何看待当前美股的大幅上涨?
有比较就有伤害,看着美股涨,是因为没看到中国股市上涨。与题主讨论以下三个原因。
第一个,指数编制方法不同
一般我们都以上证指数为基准来与美股比较。上证指数是全部沪市上市企业的全部权重的计算指数。美指三大指数是每年筛选的大市值公司的权重计算所得。
简单说,上证是老老实实的全部权重的指数,美股三大指数是每年的优质公司创建的。
很明显,美股指数编制方式取胜。
第二个,美股大市值公司传统上以每个财季回购注销股份来分红。这是一举多得的举措,不用交所得税,维持股价。
A股上市企业也开始了回购分红,但是总量很小,无法维持股价。
第三个,富时A50指数是英国富时指数公司采用中国的优质50只大市值股票组成的,常年回报很好,不输美国。你可以查看成份股看看,都是我们A股公司。
最后一点,这一次疫情,各国央行积极应对,几乎买下来企业的所有经营损失。这也是全球股市已反弹到疫情前水平的原因之一。
中国首先解封,复苏,对全球经济的贡献最大。
为何疫情越来越严重而美股这几天一直大涨涨?
目前美国的疫情数据已经超过了中国、意大利,成为了世界第一疫情重灾大国。
而美股却走出了大级别的上涨行情。
其实对于此次的美股大涨只是一些短期的因素刺激和需求造成的:
1、美国政府救市,美联储释放大招,开启“无上限”量化宽松政策,刺激美股大涨;
2、美股前期跌幅过大,过急,所以短期势必会有报复性反弹;
3、美国股市如果继续以熔断的状态暴跌,无疑会导致一个金融机构的爆仓,引发金融海啸;
综上,从这几点来看,美股大级别的反弹只是一个短期的现象。是触底反弹,也是缓解金融危机爆发的必然需求。但是长期走熊的格局并没有改变,只是不会再出现多次熔断而已。
那么,什么是支撑美股继续上涨的动力呢?
毫无疑问是经济!
那么,支撑经济的动力是什么?
是消费!
美国现在的消费受到什么影响?
是疫情!
所以,归根究底,就是目前疫情影响着经济,经济影响着股市,股市短期无法出现反转的迹象。
因为经济和股市的关系就象主人与狗一样,狗永远跑在主人的前面,但它离开主人有一段距离的时候,又会跑回来找它的主人。
但是,如今美国的经济已经进入衰退,再加上一个疫情的影响,即便美国政府刺激消费,也无法让消费短期提升,所以经济下行是一个必然的趋势。
股市在经济下行的压力下,估值就会越来越大,因此,势必会走入慢熊,而短期的只是一个报复性反弹,仅此而已。
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