因为虽然国债收益率实质上有宽松周期带来的影响，但是却对市场预期有非常恶劣的传导，市场糟糕的预期反馈回来又导致美债长期收益率继续下跌，这样形成了恶性循环，也可能导致衰退更早的爆发
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国债期货的优缺点
优点如下：
1、可以主动规避利率风险，即在不大幅变动资产负债结构的前提下，快速完成对利率风险头寸的调整，有效控制利率风险。
2、交易成本低，带有杠杆，采用保证金交易，用很少的钱就能进行套期保值。
3、流动性高，标准化合约，集中撮合交易，流动性强。
4、信用风险低，买卖双方均需交纳保证金制度，且还实施无负债结算指数，所以降低了交易中的信用风险。
美国30年期国债收益率跌至标普500指数的股息收益率下方，这意味着什么？
美国30年国债收益率的下降代表资本的避险情绪升温，愿意在接受低收益率的前提下投资更为安全的资产，因此预示着市场对未来经济前景更为悲观，当然也认为未来美联储降息的概率上升。同时，30年国债收益率低于股息，也意味着更多资金可能进入股市或黄金市场。
一、30年国债收益率下跌的警示（一）国债收益率倒挂与经济衰退
最近很多分析都将国债收益率倒挂与美国的经济衰退预期联系在了一起，确实，虽然国债收益率倒挂本身与经济下行和衰退并没有直接的联系，但是1960年以来的美国7次衰退之前，都出现了国债收益率的倒挂，这也让经济学家开始认真考虑两者之间的联系，并将国债收益率倒挂作为经济衰退的强关联前瞻性指标。
国债收益率的倒挂有各种比较方法，其中最值得关注的是2－10年期美债收益率曲线（虽然3月－10年期更被当作危机来临前的预警方式），而现在就连2-5年期美债收益率都出现了倒挂，这意味着市场已经认为2年后的利率太低，不愿意滚动投资到5年，而更倾向于接受更低的收益率直接投资5年期国债。这说明，市场认为2年后很可能面临衰退。（二）30年期美债收益率下跌确认衰退预期
现在美债收益率的倒挂情况虽然还不算严重，但是其恶化的速度却太快，引发了市场广泛的关注。但实际上，这一次美债收益率暴露的问题，也许还没有看上去那么严重。
这是因为从2008年次贷危机以来，欧美发达国家主要央行的宽松周期释放的流动性还没来得及回收，欧日央行的负利率政／策仍然持续，导致流动性对美债收益率有所拖累；同时，即使是美联储停止缩表后，留在负债表内的国债资产，也对10年期美债收益率有63个基点的拖累。但是，30年期国债收益率的下跌却代表着对衰退的预期在国债收益率变化的因素占到了主导地位，因为10年期国债受到的负债表影响，远比30年债券要大的多，那么30年债券收益率的下跌，就是确认了未来经济悲观的主要判断了。
（三）悲观预期与国债收益率的互相影响
国债收益率导致衰退的原因有两种，一种是长短期利率倒挂对银行间拆借利率的冲击，最终导致金融系统紊乱；而另一种则是市场悲观情绪的持续压力。
现在看来，第一种情况暂时还没有出现，银行间信贷还运转良好，债务到期的压力也还要一年时间才会出现。但市场预期这个问题现在看上去比原先大家预期的要严重。因为虽然国债收益率实质上有宽松周期带来的影响，但是却对市场预期有非常恶劣的传导，市场糟糕的预期反馈回来又导致美债长期收益率继续下跌，这样形成了恶性循环，也可能导致衰退更早的爆发。
二、30年国债收益率下跌的影响（一）对资本市场的影响
很多分析机构都在进行相关的预测，30年国债收益率下跌到股息下方，是不是能带来股指的重新上涨。实际上这也是国债收益率下跌的一个影响。在宽松周期中，美联储也是通过购买长期国债的方法（量化宽松与扭转操作）来压低远端利率，从而释放更多流动性进入市场的。现在国债长期收益率自然下跌，当然也是会出现同样的问题。
这样也就是说，避险资金进入国债市场，压低了收益率，从而导致新的收益平衡形成，原本的资金可能被挤出进入其他资产市场。我们在昨天的黄金市场中清晰的看到了相应的流动。
那么资金会不会进入美股，从而再次推升美股市值呢？现在我们还不得而知，因为美股的风险被很多机构警示了，现在市场是否还愿意投资美股，需要看未来的情况而定。但如果美股被推升，意味着泡沫程度增加，很可能导致下一轮危机到来时更严重的下跌。
（二）美联储降息的概率继续上升
历史上国债利差的倒挂一般带来衰退预期，因此美联储的降息周期开启往往与国债利差直接相关。如果说10年期国债的收益率下降可以用缩表未完成了解释，现在30年国债收益率的明显下降，可能会把美联储议息会议的平衡向降息方向再拉一拉。市场的预期也是如此，2－5年期美债收益率的倒挂就表明，市场认为2年后的利率会显著低于正常值，因此2+3年期国债的滚动投资收益率反而不及5年期国债收益率下跌后的结果，所以可以看到5年期国债收益率还在不断下跌，但2年期国债基本变化很小。
（三）可能导致美联储更激进货币政／策的开启
另一方面，30年国债收益率的持续下跌，将流动性在降息之前就进一步提高了，这样会导致降息带来的预期效果没有那么好。现在市场上存量的流动性本就充裕，在这样的背景之下，可能美联储未来要有更多的非常规手段，才能避免在流动性泛滥的情况下，陷入流动性陷阱之中。所以，我们在最近已经看到美联储在继续购买美债资产了，很可能未来还有进一步的打算。
综上，30年美债收益率的下跌是明确的衰退前兆，并且在与市场悲观预期的相互作用下，可能导致衰退的更快到来。长期国债收益率的迅速下跌，将推升股市与其他资产市场的价格，并会加强美联储降息的动力。
债券市场有指数吗？
债券市场已有成熟的债券指数，如中债指数、沪企债指数、深企债指数和国债期货指数等。
常用债券指数债券指数是反映债券市场价格总体走势的一种指标体系。我国1981年重新发行国债后。2000年时开始出现了同业中心银债指数，后来各种债券指数不断出现，常用的指数有：
1.中央债券登记结算中心编制的中债指数。该指数由中央债券登记结算中心于2003年1月开始编制，是一系列指数，如下图示：
2.证券交易所编制的债券指数。如上海证券交易所编制的债券指数，如下图，以及深圳证券交易所编制的债券指数。
3.中信集团编制的中信债券指数。1999年底编制发布，主要包括包括中信全债指数、中信国债指数、中信企业债指数和中信银债指数等。
4.各大银行编制的债券指数。如工商银行编制的债券指数，如下图，同时中国银行等其他国有大银行也编制有债券指数。
5.全国银行间同业拆借中心编制的银行间同业拆借中心银债指数。
债券指数的主要作用1.作为市场分析研究和市场预测的参考；
2.用于衡量债券整体市场收益率水平，作为评估投资人业绩优良的标准；
3.作为投资人建立指数型债券投资组合时的参考；
4.金融监管部门可以通过债券指数及时掌握债券市场的信息；
5.债券发行主体通过债券指数了解当前市场情况，作为编制发债计划的参考。
查看债券指数的途径1.中国债券信息网。查看中债指数；
2.证券交易所网站。比如上海证券交易所和深圳证券交易所网站；
3.东方财富、新浪财经等财经网站；
4.各大国有银行网站等。
国债期货交易方式
国债期货目前有集合竞价、连续竞价和期转现交易三种交易方式。集合竞价是指对在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
期转现交易是指交易双方协商一致，同时买入（卖出）交易所期货合约和卖出（买入）交易所规定的有价证券或者其他相关合约的交易行为。
好了，文章到这里就结束啦，如果本次分享的国债和国债指数期货新浪问题对您有所帮助，还望关注下本站哦！
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