美股国债收益倒挂了吗(美股国债收益倒挂了吗知乎)

康康 • 2023年10月03日 am 8:33:30 • 美股资讯 • 阅读 0

量化宽松后，由于美联储在美债市场上疯狂购买债券，几乎是有卖必买，因此十年期国债的价格会迅速被抬升到接近收益的极限价格，收益率被压低到几乎为零

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本文目录

美债利率倒挂是什么意思？
从1990年开始哪个国家出现了国债收益率曲线倒挂的现象当时发生了什么
既然美联储加息，为什么短期国债和长期国债还有可能出现倒挂？不应该是都上涨么？
美债为什么会倒挂？美债的收益率不是固定的吗？为什么会跌？

美债利率倒挂是什么意思？

现在全球很多国家都持有美债，唯一大量持有美国的国家估计就只有中国了，一旦中国抛售美债的后果可以说是不堪设想。根据最新报道称，美债收益率倒挂，这个消息出来之后引起了不少网友的热议，究竟是什么情况呢?我们一起来看一下!

随着3个月和10年期美债收益率曲线再现倒挂，且倒挂程度加深，外界对于美国经济见顶的担忧进一步加深。3月，3个月和10年期美债收益率曲线首度倒挂，这是衰退的前瞻信号(领先1.75年)，但随着倒挂消失、美股大反弹，各界也将其淡忘，并认为此次信号可能并不准。

为什么长期国债收益率倒挂？就是说买长期国债的投资人要多余买短期国债的投资人，这说明大家认为未来几年美联储要降息。至于为什么要降息？由于美联储降息是参考就业和通胀，低就业低通胀就会降息。那么一般如果聪明的投资人都在买入长期国债，说明大家觉得就业率会下降，通胀率也会下降。

道理很简单，并不是必然的。有人说国债收益率倒挂说明经济危机，有一定道理，因为美联储每一次降息都是在危机时刻，或者雷曼时刻，至少广大聪明的投资人在买入长期国债的时候，他们判断就是如此。

长期国债的收益率主要受市场控制，长期国债收益率降低说明投资者对长线投资的信心减弱，市场资金流动性紧张，引发中短期国债收益率提高，个人和企业融资成本增加。因此国债曲线倒挂往往预示着经济的衰退。

从1990年开始哪个国家出现了国债收益率曲线倒挂的现象当时发生了什么

一是国债收益率曲线倒挂是典型的长期国债收益率与短期国债收益率倒挂。美国10年期国债收益率与1个月、2个月、3个月、6个月、1年期国债收益率倒挂在同一个交易日出现，这在历史上是首次。

二是国债收益率曲线倒挂是10年期国债收益率下降引发。2019年以来，10年期美国国债收益率从超过2.7%波动下降至倒挂出现时的不到2.5%，降幅约为10%;1年期及以内期限美国国债收益率相对较为稳定。

既然美联储加息，为什么短期国债和长期国债还有可能出现倒挂？不应该是都上涨么？

利率与国债收益率正向变动比率关系，一荣俱荣，一损俱损。而倒挂产生也是短期因素影响大于长期因素影响。

美债为什么会倒挂？美债的收益率不是固定的吗？为什么会跌？

美债收益率的倒挂源于市场对美联储降息的强烈预期，而收益率的波动源自债券市场的运作方式。

这是一个很多人都在问的问题，美债市场是怎么运行的?美债收益率下降是怎么回事?以及为什么会存在倒挂?这里我从头开始一一解答。

第一，美债收益率是什么?

我们知道，美债就是美国国债，和中国国债相同，最基本的运作方式就是，投资者购买一定价值的国债票据，在票据到期之后获得本金和收益。

举个例子，假如1年期国债，利率是4%，票面价值是100元，那么意味着我花100元买入国债，在1年后收入是104元。这是债市的头尾，是固定的，这也就决定了所谓的“收益率下降”是怎么回事。

因为存在一个叫“债市”的东西，和股市、汇市一样，是金融市场重要的组成部分，在债市中，国债票据可以自由买卖，从而出现票面价值的波动。

延续刚才的例子，我买入了100元的国债，在债市中我可以自由交易。比如我现在急用钱，等不了1年国债到期后获得的4元收益，我就在市场上用101的价格卖出我的国债。如果市场上认可这个价格(假如现在这个价格成立)，那么市场通行的价格就是101元，购买者花了101元收获国债，意味着国债的票面价值上涨了，用101元才能买到100元价值的国债。而同时，收益率下降了，因为你花了101元才能得到到期后104元的收益。收益率相当于4/101*100%。显然是低于4%的，这就叫收益率下降。

第二，为什么会出现收益率的上涨和下跌?

如果债市离一般老百姓的生活比较远，那么我们就用股市的方式去思考债市就行了，因为一样是金融市场的资产价格的运作方式。

某一种债券，当买的人多的时候，买的人就愿意花更多钱买它，这样价格就上涨；而卖的人多的时候，大家就会以更低的价格出售，价格就会下跌。供需原理是经济学里亘古不变的基石。

就像刚才说的，由于购买国债的初始价格一定、国债到期后的利率收益一定，因此收益率的上涨和下跌，与债券的价格正好相反：债券票面价格上涨，收益率就下跌；债券票面价格下跌，收益率就上涨。

第一个例子：当大家有更好的投资渠道的时候，投资市场非常好，比方说，股市正在大涨，那么一般人不会想投资债市，因为债市现在的利率只有4，所以很多持有债券的人，希望把自己手里的国债卖掉套现，然后去投资股市。

这样当大家都在卖国债的时候，国债市场上的价格就下降，很多人会以低于100的票面价格来卖出国债。

这时候我甚至可以用98或者更低的价格买入国债，国债价格低了，但是到期后我依然可以得到104元的国债本金加利息，这就意味着国债市场的收益率高了，因为我只花了98元购买国债，收益率相当于6/98*100%，这远远高出了4的利率水平。这样的下跌往往会使收益率与市场上主要投资收益回报相平衡。

第二个例子：市场上现在风险非常大，大家不愿意拿钱出来投资，只愿意把钱放在国债这样典型的避险资产中，赚取稳定的回报。那么国债市场上就有大量的人愿意用高于100的票面价值去购买国债。

当大家都在买国债，国债市场的价格上升，但是到期后依然是获得104元的收益，这就意味着收益率下跌了。

第三，什么是收益率倒挂?

所谓收益率倒挂，是指三月期国债的收益率反而高于十年期国债的收益率，长短期国债出现了逆转的情况。

大家都知道，在我们存款的时候，长期定期存款的利率是要高于短期存款的，这是因为长期的现金流更稳定，因此给予的利息会高一点。国债也是如此，一般情况下，短期国债利率是远低于长期国债的。

那么为什么现在收益率倒挂了呢?

很简单，市场上大量买入长期国债，使长期国债市场中，十年期国债的票面价格上涨，压低了收益率，从而使长期国债的收益率低于短期国债了。

第四，什么原因造成了国债收益率倒挂。

题目开始回答了这个问题，国债收益率倒挂主要的原因，是市场对美联储的降息预期。

美联储在本月的议息会议中实际上释放了鸽派言论，意思是在未来将依据市场的变化，在需要的时候进行降息。

这个言论虽然不及市场预测的那么鸽派，但是也迅速推高了对美联储降息的预期，从而使大量资金进入长期国债市场。

第一点是避险考虑。因为美联储降息的大背景一定是经济下行压力过大；同时美联储降息会造成美元的大幅度贬值，这都会促进资金进入长期美债市场避险，资金大量购买美债导致了美债的价格上涨，收益率下跌。

第二点，也就是最主要一点的原因，就是市场的套利倾向。美联储降息后，一个通常的操作就是量化宽松，这个操作主要是印钞来购买美国十年期国债，从而变相向市场大量撒钱。

量化宽松后，由于美联储在美债市场上疯狂购买债券，几乎是有卖必买，因此十年期国债的价格会迅速被抬升到接近收益的极限价格，收益率被压低到几乎为零。

对于一般投资者而言，这意味着美债没有投资的意义了。但是对于之前投资了美债的机构而言，这就是美联储发钱了。因为只要我之前买入的债券价格低于美联储收购价，这就是巨大的利差。

这就是现在在发生的事情，大量投资者认为美联储即将降息，而降息后十年期美债的价格将继续攀升，收益率将继续降低，于是提前投资布局等待套利机会。所以大量的购买推升了十年期美债价格，造成收益率下降，甚至低于了三月期国债价格，这就是美债的收益率倒挂。

好了，文章到这里就结束啦，如果本次分享的美股国债收益倒挂了吗和美股国债收益倒挂了吗知乎问题对您有所帮助，还望关注下本站哦！

美股国债收益倒挂了吗(美股国债收益倒挂了吗知乎)

美债利率倒挂是什么意思？

从1990年开始哪个国家出现了国债收益率曲线倒挂的现象当时发生了什么

既然美联储加息，为什么短期国债和长期国债还有可能出现倒挂？不应该是都上涨么？

美债为什么会倒挂？美债的收益率不是固定的吗？为什么会跌？

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