登陆港股账户有风险吗(港股账户需要什么条件)_港股打新

登陆港股账户有风险吗(港股账户需要什么条件)

康康 • 2023年10月19日 am 9:05:15 • 港股打新 • 阅读 0

港股说复杂也复杂，说简单也简单。当前港股流动性水位低、估值低，从价值投资角度，是个好机会，可以从长期股息率出发分批布局，永恒的恐惧、贪婪的话题，将在港股有所体现。至于为什么港股流动性会这么差？原因有几个：

其一、港币紧缩期。港币利率同步美元，美元加息，港币利率高，如今香港金管局利率5.75%，这么高的利率存银行和买股票选一个，银行诱惑力更大。

其二、港股存在一些制度性问题。比如印花税，在2021年美联储开始加息的时候港股竟然调高印花税。比如交易限制多，台风天不交易，沪港通经常因为一方市场关闭而关闭，沪港通在单边市场运行期间想卖想买都无法实施，对投资人来说就产生不确定性（最近，台风天停市的制度即将改变）。比如和A股一样，退市制度不完善，存在只上不下问题，美股保持繁荣很大因素在于退市和上市数量相对平衡。

其三、的确也存在华尔街资本短期流出因素。这点不深入，“真香定律”，总会回来的。

其四、成熟市场本就如此。

成熟市场和新兴市场有什么区别？我们说成熟市场有效性比新兴市场更高。那什么是资本市场有效性呢？简单说，市场上的聪明人越多，聪明人基于理性的博弈就越容易达成“纳什均衡”，也就是由于“我预判了你的预判”，而“你也预判我预判了你的预判”，我和你都陷入囚徒困境，于是多空双方就达成了平衡，谁也不敢贸然行动。

举个例子，A股票价值10块，成熟市场多空双方博弈实现“均衡”，股票价格就停留在10块。而此时A公司发生了一场意外火灾，股票的价值烧掉2块变为8块，多空双方博弈，可能短暂让股价跌到8块以下，但最终重新在8块达成新的均衡，因为多空都是聪明人，谁也别想忽悠谁。

但同样的事发生在无效市场呢？也许会出现，火灾后有投资人提出“这只股票技术上依然有向上动能”，A股票反而因为火灾引起了投资人关注，来了一群炒家，再创新高。你会觉得无效市场的投资人很“无厘头”，很“不理性”，但这的确是很多新兴市场的常态。

A股当年也有过这么一段，直到某位徐姓大佬锒铛入狱才结束。为什么会出现无效市场呢？主要原因还是市场上理性人少，感性、情绪化的投资人多。所以美股、港股作为成熟市场一个重要特征，就是机构投资者主导。

总体上，当前港股还是有很显著投资机会的，投资人能够在港股很好实践价值投资。很多价值投资理论在港股有效性很高，比如基于股息率的投资，基于清算价值高于市值的投资。当然，港股作为成熟市场，是成熟投资人的天堂，却又是感性投资人的地狱。

在港股投资人要尽量防止心理偏差，比如有人会过度在意沉没成本，知道是垃圾股还要抱着不抛，典型案例比如恒大。比如有人会产生锚定心理，觉得一只股票跌了9成是不是够便宜了，港股中有些股票真的会跌没，所以港股对个股判断错误要主动认错，而不是犹豫不决。港股投资其实和A股一样，都需要战胜人性弱点，资本市场最终需要战胜的，不是空头，而是自己。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】