当地时间7月27日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间，这是美联储连续第二次加息75个基点，也是美联储年内第四次加息。美联储年内的加息节奏有迹可循，主要是为了应对历史性的高通胀。从结果来看，市场对此次加息的反应并不如上一轮激烈。27日当天，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.70%，在汇市尾市收于106.4420。在7月28日的中国市场，
当地时间7月27日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间，这是美联储连续第二次加息75个基点，也是美联储年内第四次加息。
美联储年内的加息节奏有迹可循，主要是为了应对历史性的高通胀。从结果来看，市场对此次加息的反应并不如上一轮激烈。27日当天，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.70%，在汇市尾市收于106.4420。
在7月28日的中国市场，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7450，较上一交易日涨119个基点。
此轮加息没有如6月份那轮引发激烈的市场反应，主要原因是市场各方更加关注加息背后对经济衰退的影响。相关市场研究指出，从居民消费、企业生产经营活动、房地产销售层面看，近期数据都体现出明显的回落信号，美国经济内需动能减弱。
而此轮加息之后，对后续的表态也并不明朗，不过整体透露出加息将放缓的信号。美联储表示，将从9月开始将缩表的上限扩大至950亿美元，但没有为9月的会议提供具体指引，表示后续货币政策调整将视美国经济数据而定。
这一国际市场环境，对国内资管机构的资产配置产生了怎样的影响？站在当前时间点上，投资经理们对后市有怎样的判断？7月28日，21世纪经济报道记者就此采访了多位资管机构人士。
目前看来，国内不管是货币政策、市场表现，还是机构的判断都在很大程度上表现出“独立性”。在配置方向上，多位机构的投研负责人或投资经理对记者表示，在目前点位上将继续加仓权益类资产。
继续加仓权益资产
一位大行理财公司大类资产配置相关人士对记者表示，后续美联储加息或将越来越弱，不出意外的话，这将是最后一次加息75BP，所以理财公司可以通过公募基金配置一些美债。而对于权益的仓位，该人士表示，“在目前的点位上继续加。”
一位股份制银行理财公司相关负责人表示，目前看起来，美元加息对理财配置短期影响并不大。理财产品主要是以人民币资产计价，美元理财占比不高。今年以来人民币资产走出了独立行情，经济、政策、情绪、市场、风险偏好的内部影响因素都强过外部因素，因此美元加息影响并不大，倒是由于中美利率倒挂，境外资产性价比上升。
“但后面不好说，内外部因素强弱对比可能会出现变化。现在的情况是从一季度释放风险的状态转化过来，从股市的下跌到震荡格局，在这个格局中权益仓位要从原来的低配转为标配，关注的重点是结构和节奏。”上述理财公司相关负责人认为。
一位城商行理财公司相关负责人表示，美联储加息影响的是美元汇率和美债收益率，全球资本回流美国，美元走强，利率上升，美债压力大；加息利空长久期资产，因此美股压力也很大。中国市场也会受到一定影响，但中国自己的货币政策相对独立，总体上利空A股和债券，不过影响有限。
对于权益的配置态度，另一位城商行理财公司相关负责人透露：“权益目前是在逐步加仓，现在时点不悲观。总体上是区间震荡格局，没有发生变化。”
近期，公募基金行业悉数公布了二季度报告，截至今年二季度末，公募基金股票资产总市值为6.62万亿元，占资产总值比为22.84%；债券资产总市值为14.28万亿元，占资产总值比为49.28%。相比今年一季度末，股票资产和占比有所增加，一季度末股票资产总市值为6.04万亿元，占比22.09%。
据中金公司研报统计，主动偏股型基金的仓位由上季度的85.6%上升至87.5%，突破2021年四季度高点，是近10年较高水平。
保险资管也表现出对下半年权益资产的积极配置态度。日前，在中国保险资产管理业协会组织召开的“2022年二季度保险资金运用形势分析会(闭门会)”上，国寿集团首席投资官王军辉表示，下半年权益市场具有很高的配置价值，险资将把握配置环境好转带来的窗口期。
他分析，权益市场的配置价值源于A股的四个“持续提升”，且趋势没有逆转，还将继续：一是国内资本市场中专业机构投资者占比持续提升，二是居民财产中金融资产的占比持续提升，三是中长期资金在全市场资金占比持续提升，四是海外机构和全球配置资金占比持续提升。
理财负债端没有压力
在与业内人士交流理财资产配置的过程中，有关人士对记者指出，目前整体感觉负债端比较给力，因此资产端的压力比较有限。
多家银行理财人士对此表示认同，目前理财产品销售比较顺利，“我们今年规模增长比往年要好一些。”
记者获得的一份数据也佐证了这一现象。值得注意的是，对于那些区域性、没有成立理财公司的银行，各地监管口径不一，有的地方严格限制，不允许新增规模，有的地区则没有相关监管要求，多个省份的银行理财（非理财公司）相比去年底有了很大程度的增长。
究其原因，多位人士对记者解释称，一方面，目前市场上总体流动性比较充裕；另一方面，今年以来，疫情以及各方面的影响，社会风险偏好总体降低，对安全稳健的资产和储备性需求明显上升。
这也可以从近期创出新高的存款数据上看出来。
央行7月11日发布的数据显示，今年上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比增长4.77万亿元。其中，住户存款增加10.33万亿元，增数创出近三年同期新高。
6月30日，央行发布的《2022-Q2城镇储户问卷调查报告》显示，倾向“更多储蓄”的居民较上季提高3.6个百分点，居民偏爱的前三位投资方式分别为：“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”，占比分别为45.1%、22.4%和15.5%。
在这种背景下，大量资金回流存款、理财等。由于河南村镇银行等风险事件的影响，资金还有集中流向大型银行的趋势。不过，理财由于整体上受到严格监管，比如对现金管理类理财的规模管控，整体规模短期内很难大幅增长。
7月28日，普益标准发布的报告显示，银行理财产品存续规模较2021年末有一定跌落，约为27.5万亿元。据其统计，银行理财存续产品规模自2021年一季度以来，呈现显著的增长趋势，由2021年一季度的约24万亿元增长至2021年四季度的破28万亿元。而进入2022年，规模有一定幅度的跌落，截至2022年6月30日，规模约为27.5万亿元。
更多内容请下载21财经APP
猜你喜欢
-
什么是标的资产？标的资产如何进行估值？
标的资产的定义与理解在金融领域，标的资产是一个至关重要的概念。简单来说，标的资产指的是在金融合约中约定交易的资产。它可以是各种形式的资产，如股票、债券、商品、房地产，甚至是金融衍生品等。标的资产的选择
-
投资部做什么的？投资部门在企业中如何进行资产配置？
投资部在企业中的重要作用与资产配置策略在企业的运营架构中，投资部扮演着至关重要的角色。它就如同企业航行中的舵手，指引着企业资金的流向，以实现资产的增值和企业的长远发展。投资部的主要职责涵盖了多个关键领
-
如何理解TF在股票市场中的作用？TF如何影响投资者的资产配置？
TF 在股票市场中的重要性及对投资者资产配置的影响在深入探讨 TF 对股票市场的作用以及其如何影响投资者资产配置之前，我们首先需要明确 TF 的定义。TF 通常指的是交易型开放式指数基金（Exchan
-
什么是资产池的风险管理？这种管理如何帮助投资者规避潜在风险？
资产池风险管理：投资者的风险护盾在金融投资领域，资产池是一个常见的概念，而与之相伴的资产池风险管理则是保障投资者利益的关键环节。资产池，简单来说，是将多种不同的资产汇集在一起形成的一个组合。资产池风险
-
什么是平均净资产的计算方法？这种计算方法如何影响企业的财务评估？
平均净资产的计算及其对企业财务评估的影响在企业财务分析的领域中，平均净资产是一个重要的指标，它对于评估企业的财务状况和经营绩效具有重要意义。首先，我们来了解一下平均净资产的计算方法。平均净资产通常是通
-
资产托管是什么意思？它如何保障资产的安全？
资产托管：保障资产安全的重要机制在金融领域，资产托管是一项至关重要的服务，它为资产的安全和合规管理提供了坚实的保障。那么，究竟什么是资产托管呢？资产托管是指具备一定资格的商业银行或者其他金融机构，作为
-
基金在资产配置中的作用是什么？这种配置策略有何优势？
基金在资产配置中的关键角色与独特优势在个人和机构的资产配置领域，基金扮演着至关重要的角色。基金作为一种集合投资工具，为投资者提供了多元化的选择和诸多优势。首先，基金能够实现风险分散。通过投资于多种不同
-
底层资产如何影响投资风险？这种影响有哪些实际案例？
在投资领域，底层资产的性质和特点对于投资风险起着至关重要的作用。 底层资产是指投资组合中最基础的资产类别，如股票、债券、房地产、大宗商品等。不同的底层资产具有不同的风险特征和收益潜力。股票作为一种常见
-
如何理解黄金在投资组合中的保值作用？这种作用如何影响投资者的资产配置？
黄金在投资组合中的保值角色及其对资产配置的影响在投资领域，黄金一直以来都占据着独特的地位。它不仅是一种珍贵的金属，更是一种重要的投资资产。理解黄金在投资组合中的保值作用，对于投资者进行合理的资产配置至
