期货 对冲 套利 具体 是 怎么 操作 的 . . . _ 期货 从业 考试 _ 帮考网

简单来说，套利是指利用不同市场的价格差异来进行无风险获利的一种投资行为，而对冲是指利用某些金融衍生品来降低自己投资的风险。

打个比方，我有一块黄金，在我所在的这个市场，黄金的价格是240元每克，但是在另一个省，或者另一个国家，黄金的价格是260元每克，那么中间就会有20元每克的差价，除去运输费等费用，假设有15元每克的利润空间，那么我就会选择在这个市场买入黄金，然后到另一个地方的市场去卖出黄金，但是当黄金卖的越来越多，那么本地的黄金价格就会上涨，而那个市场黄金的价格就会下跌，假设它们最后一个的价格是250元每克，一个的价格是255元每克，那么我再从这买黄金运到另一个地方去卖的这种行为就是没有意义的，因此就会停止这种行为，而两个地方的黄金价格也就此稳定，直到出现新的套利空间。

这种通过两个市场间同种商品的差价而获利的行为，就叫做套利，更准确的说是无风险套利。而对冲，举个例子：有两家公司，都是卖网球拍的，它们的股价很明显会出现一种负相关关系，也就是说当一家公司业绩好的时候，另一家就会差。这个比较容易理解，因为他们都是卖的同一种商品，也就是竞争对手，而市场的占有率是固定的，那么两家公司的业绩必然是互相影响的。当我买入其中一家公司的股票时，必然会承受一定程度的风险，但是，假如我同时买入另一家公司的股票，那么我所受到的风险（公司业绩）就会得到一定程度的对冲，假如我看好一家公司，用自己70%的资金去购买该公司的股票，然后为了对冲这个风险，我就用剩下的30%的资金购买另一家公司的股票，这种投资行为就叫做对冲。但是对冲的概念非常大，以上介绍的仅仅是风险对冲的一种，不同的金融衍生品对于对冲的概念也不同。目前最常见的一般就是外汇和期货的对冲，对于这种对冲交易，简单来说就是在买入一种货币或期货的同时卖出另一种货币或期货，但是其本质是不变的，也就是通过一盈一亏的交易来获得相对稳定的收入，就像之前的例子里那两家公司，有一家挣钱那么肯定有一家亏钱，但是只要这两家公司总的加起来是盈利的，那么我们这次的对冲操作就是成功的。

这种通过同时买入收益呈负相关关系的金融衍生品来达到稳定收益，降低系统性风险因素的操作就叫做对冲，在投资市场上，我们构建投资组合的行为本质上也属于对冲操作。最后谈谈套利多发生在哪些金融产品上。我们通过之前的介绍可以知道，套利的产生必须要有套利空间的存在，假如没有套利空间，那么套利行为是不存在的，除非有人会去做亏本的买卖。也就是说，市场上所有的商品都能成为套利的标的，小到一根针，大到汽车木材钢筋，只要有套利的空间那么就能够进行套利，但是，由于这种利润是没有风险的，也就是白挣的钱，必然有很多以此为生的人存在，也就是以前所说的投机倒把。在这种人的努力下，市场价格会趋同，套利空间会不断减少以致消失，在有效性市场假说下，真正的有效市场是不存在任何的套利空间的，也就是说，在本地买一斤猪肉和跑到屠宰场买一斤猪肉，除去各种杂费，实际上的价格是相同的。但是很明显，我们实际的市场和经济学上的有效市场还是有差别，因此套利空间还是存在，我列举几个例子，越是新兴的事物，新出来的东西，套利的空间就越大，或者受到政策的制约导致商品不能自由流通的东西，套利的空间也就越大。比如目前的比特币，国内市场和国外市场的价格有着滞后性，所以这之间的价差就是套利的空间，不过目前已经出现了一批专门做比特币国内外市场套利的团队，这之间可供操作的可能性也就越来越小了，而另一种受政策制约的，就比如内地的Iphone和香港的，等等等等，这个就很多了。

总之，套利这个东西，还是要自己去找，毕竟这个是实打实的无风险利润，假如我找到了一种可供操作的套利商品，我肯定自己偷偷的去做，而不是告诉别人，毕竟参与的人数越多，知道的人越多，那么这个商品的套利空间消失的也就越快。

对冲 策略 有 哪些 呢 ? - 股票 知识 问答 - 我 爱卡"},"extraData":{"baseWidth":588,"index":3},"__druid__":{"jtokens":{"":"e69e88e47fa30aa007e7247910251a64098324a8ca55ee3b21ba073320525c54f45f9bac467ef68d3fd65f58b81e29acb27d86db57815b4c824137ef4736b20e"}}}window._core.flow({"domId":"s-dom-66c1d550

谢邀。其实在国内很多说自己做套利对冲都是伪概念，非常常见的做法是，在商品市场上做多豆油，做空豆粕，然后期待豆油涨，豆粕跌，但是万一行情完全走反呢，这是很正常的事情。其实这种做法并不是套利而是做多一个豆油减去豆粕的价差交易。因为这个操作并没有规避掉价格的不确定性。所以理真正的套利相差十万八千里。

那么既然对于楼主的第一个问题就量化侠这么定义了，所谓的套利和对冲就是利用一个策略或者一组操作来完全规避价格的不确定性。那么在现实生活中存不存真正确定的东西呢，或者说我们能不能精准预测未来呢，答案当然是可以的。例如我们可以预测明天太阳是东边起来，我们可以预测半年之后的气温肯定比今天要低，这些事尝试也是事物运行的规律。那么好了再金融市场上存不存在这些一定的真理呢。答案是当然有，这就是楼主的第二个问题，在哪些金融产品上有这样的机会。答案见下图。

ETF套利，ETF（交易型开放式指数基金）综合了开放式和封闭式基金的优点，既可向基金公司申购或赎回基金份额，又可像封闭式基金一样在二级市场按照市价进行买卖。那么我们可以发现ETF这个产品很有意思他既可以在一级市场进行申购和赎回，也可以在二级市场进行买卖，那么同一个产品在不同的市场进行交易，那么他的价格是完全一样的么。当然不是，那么这就给我们提供了 无风险的套利机会。ETF基本的套利交易主要有两种。一是折价套利，当ETF基金份额二级市场价格小于基金份额净值时，可通过二级市场买入ETF，之后在一级市场赎回一篮子股票，卖出股票组合获取现金。另外一种是溢价套利，和折价套利的方向相反，当ETF二级市场价格超过份额净值时，可买入股票组合，一级市场申购基金份额，之后在二级市场卖出获取现金。这两种就是ETF最常规的套利模式——瞬间套利。需要注意的是由于ETF申购赎回都有最小规模限制，例如100万份，瞬间套利并不适合中小投资者操作。

既然不适合散户，那么有机构投资者在进行这样的交易么。有并且最有名的就是光大乌龙指的团队就是在进行这样的ETF套利，他们利用自己在券商的通道优势，快速的利用算法不停的在两个市场上进行侦测和发单，但是由于程序的一个bug导致了在一级市场买入一揽子股票的时候，单子数量下多了几十倍，导致瞬间将ETF组合里的成分股一下子打高非常多的价格。导致当天的行情产生了巨额波动，如下图，最后杨建波也是被禁止进入市场了。

除了ETF套利还有没有这种确定性的机会？答案当然有，并且很多，但是这里就不多说了，多关注我们我们会在后续的问答中陆陆续续的告诉大家。