市盈率PE、市净率PB、市销率PS不靠谱，PEG虽然比较靠谱，但这种比较简单的方法公之于众后，丧失了认知优势，接下来看看几种相对比较的估值方式：企业价值倍数、自由现金流贴现、格雷厄姆公式。

企业价值倍数=公司价值÷息税折旧摊销前利润，用英文表示=EV÷EBITDA，公司价值EV=市值+总负债-总现金=市值+净负债。EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销。

从上面的公式中可以看出，要运用这个公式，需要具备非常强的财务功底，很多人都不具备这方面的能力，比如对于财务功底不强的人，很难从财务报表中发现存货不实问题，费用少计问题，销售收入确认问题，以及控股子公司存在“多账套”及票据涂改等问题。

另一个自由现金流贴现公式（DCF），被誉为投资界最好的估值方式，计算公式如下：

公式的各项解释如下：

自由现金流=纯利润+折旧-资本性支出-营运资本增加额；

纯利润=EBIT息税前利润-税=EBIT*（1-税率）；

折旧：利润里多扣除的非现金项目；

资本性支出：未登记在利润里，但涉及到现金支出；

营运资本增加额=营运流动资产增加额-营运流动负债增加额；

贴现率：一般取2%~5%；

由公式可以看出DCF估值法不仅需要具备较强的财务功底，还需要对企业的永续经营有比较深入的理解，因为公司中的N就是假设企业永远不倒闭，那么贴现率的选取就变得非常关键，选择的大一点点，或者小一点点，最后得出的公司估值都会差好几倍。

最后一个公式是格雷厄姆公式，格雷厄姆是巴菲特在哥伦比亚大学的老师，上个世纪九十年代神一样的人物，他提出的公式：公司价值=每股收益*（8.5+未来5年预期年复合增长率*2）。

使用这个公式时注意未来5年预期年复合增长率的百分号要去掉，下面拿几个企业来练练手。个股中际旭创的每股收益为0.5元，按最近两年较低的年复合增长率20%计算，公司的价值为24.25元（0.5*（8.5+20*2）=24.25），公司最新的股价29.01元。爱尔眼科的每股收益0.6元，按最近两年较低的年复合增长率20%计算，公司价值为29.1元（0.6*（8.5+20*2）=29.1），公司最新的股价28.72元。海康威视的每股收益1元，按最近两年较低的年复合增长率20%计算，公司的价值为48.5元（1*（8.5+20*2）=48.5），公司最新的股价29.51元。天润乳业的每股收益0.9572元，按最近两年较低的年复合增长率15%计算，公司的价值为36.85元（0.9572*（8.5+15*2）=36.85），公司最新的股价13.75元。

从上面的计算中，可以看出这个公式使用比较简单，但是这个公式是格雷厄姆于上世纪初提出，并且是基于美股市场做的研究，如果要迁移到A股上需要做相应的调整才能相对准确地进行估值。