A股有一个福利，就是打新股中签，虽然中签率低，但是稳赚不赔。科创板刚刚开通的时候，身边一些朋友额外拿出50万放在账户里开通科创板，科创板的中签率相对较高，而且收益率诱人。最近一年新股中签的收益率跟之前几年相比大幅度下降，特别是最近一年新股破发的概率比较高。新股中签率这么低，股民们天天盼星星盼月亮希望自己中签新股，上市就破发确实让人从情感上无法接受。我们做投资需要的是理性，而不是感性，下面让我们理性的分析一下。

以前股市制度不健全，企业历经艰辛万苦才能上市，所以上市企业退市也比较困难，最差也就是戴帽，然后又来一波摘帽行情。此前有一种套利方法：拿出一笔钱分散（十支以上）投资到st股票上，然后坐等摘帽行情，这种方法确实收益率比较高，因为企业经营的再差也还具备壳价值。企业上市难，很多企业采用借壳上市，比较有名的是三六零作价504亿元置入江南嘉捷，成功实现借壳上市。 现在科创板和创业板已经实施注册制，企业上市没有那么困难，退市数量也随之增加，等到实施全面注册制后，新股破发的概率会更高，直到新股发行的市盈率达到或低于行业平均市盈率为止。有些股民可能觉的损失了一大块蛋糕，其实理性的思考一下就会想明白，为什么A股总是熊长牛短？其中主要原因就是新股上市估值太高，企业自身的业绩无法支撑这么高的估值，所以上市以后就开启慢慢阴跌路，不相信你可以翻看股票K线图。

未来A股实行全面注册制，打新股的福利就基本到此为止。全面实行注册制企业上市容易，退市也很容易，之前的摘帽行业很难在大规模的出现。那么现在我们还怎么打新股？你在申购新股的时候，你要看一看发行市盈率与该企业所处行业平均市盈率差多少。如果发行市盈率超过行业平均市盈率太多，我建议你放弃；如果你不肯放弃，那么你应该做一些功课，看看该企业所处的行业是否是现在市场的主流焦点，你在做决定是否参与打新股。

时代变了，国家要建立一个发达的资本市场，提高企业直接融资的比例。A股的制度建设正在不断完善，很多漏洞都在填补，要想在股市中长期保持赚钱，就必须保持理性，否则大概率赔钱出局。

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